\u00a0 \u00a0 CORTE SUPREMA DE JUSTICIA \u00a0<\/p>\n
SALA DE CASACI\u00d3N CIVIL \u00a0<\/p>\n
ARIEL SALAZAR RAM\u00cdREZ \u00a0<\/p>\n
Magistrado Ponente \u00a0<\/p>\n
SC17296-2014 \u00a0<\/p>\n
Radicaci\u00f3n \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 No. \u00a011001-31-03-001-2001-01123-01 \u00a0\u00a0<\/p>\n
(Aprobado en sesi\u00f3n de nueve de septiembre de \u00a0dos mil catorce) \u00a0\u00a0<\/p>\n
Bogot\u00e1 D. C., dieciocho (18) de diciembre de \u00a0dos mil catorce (2014) \u00a0\u00a0<\/p>\n
Decide \u00a0la Corte el recurso extraordinario de \u00a0casaci\u00f3n \u00a0interpuesto \u00a0por \u00a0la \u00a0parte demandante contra la sentencia de segunda \u00a0instancia proferida dentro del proceso ordinario de la referencia. \u00a0\u00a0<\/p>\n
I. ANTECEDENTES \u00a0<\/p>\n
A. La pretensi\u00f3n \u00a0<\/p>\n
Germ\u00e1n \u00a0 L\u00f3pez \u00a0Sarmiento \u00a0acudi\u00f3 \u00a0a \u00a0la \u00a0jurisdicci\u00f3n \u00a0para que previa citaci\u00f3n y audiencia de la Bolsa de Bogot\u00e1 S.A. \u00a0se \u00a0declarara \u00a0que \u00a0aquella \u00a0era civilmente responsable de los perjuicios que le \u00a0ocasionaron con su expulsi\u00f3n de dicha entidad.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Como \u00a0consecuencia \u00a0de la prosperidad de la \u00a0anterior \u00a0petici\u00f3n, \u00a0solicit\u00f3 \u00a0que se condenara a la demandada a indemnizar la \u00a0lesi\u00f3n \u00a0 \u00a0 \u00a0 patrimonial \u00a0 \u00a0 \u00a0 en \u00a0 \u00a0 \u00a0cuant\u00eda \u00a0 \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0 \u00a0$3.970\u2019000.000,oo \u00a0y \u00a0el \u00a0da\u00f1o \u00a0moral por el \u00a0monto \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 $1.000\u2019000.000,oo, \u00a0cantidades \u00a0respecto \u00a0de las cuales pidi\u00f3 reconocer la \u00a0devaluaci\u00f3n \u00a0monetaria \u00a0causada con posterioridad a la sentencia y hasta que se \u00a0efect\u00fae el pago. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0subsidio, \u00a0reclam\u00f3 \u00a0que \u00a0se declarara la \u00a0nulidad \u00a0de \u00a0las \u00a0resoluciones \u00a001 \u00a0de \u00a07 \u00a0de \u00a0marzo \u00a0y \u00a004 \u00a0de \u00a024 \u00a0de julio de \u00a02000,\u00a0\u00a0 proferidas \u00a0por \u00a0la \u00a0C\u00e1mara Disciplinaria de la Bolsa de Bogot\u00e1, y se le condenara a pagar \u00a0las \u00a0cantidades \u00a0se\u00f1aladas \u00a0en el petitum principal como resarcimiento pecuniario. \u00a0\u00a0<\/p>\n
B. Los hechos \u00a0<\/p>\n
1. \u00a0Mediante \u00a0la \u00a0Resoluci\u00f3n \u00a0No. \u00a001 \u00a0de \u00a07 \u00a0de marzo de 2000, la C\u00e1mara de la Bolsa de Bogot\u00e1 \u00a0S.A. \u00a0resolvi\u00f3 \u00a0sancionar \u00a0con \u00a0la \u00a0medida \u00a0de \u00a0expulsi\u00f3n \u00a0de dicha entidad al \u00a0demandante, \u00a0quien \u00a0se desempe\u00f1aba como representante legal de Sarmiento Lozano \u00a0S.A. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2. \u00a0En \u00a0la \u00a0misma \u00a0determinaci\u00f3n \u00a0se sancion\u00f3 a la firma comisionista de bolsa mencionada con una \u00a0multa \u00a0 \u00a0 por \u00a0 \u00a0 valor \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0$30\u2019000.000,oo \u00a0y \u00a0se \u00a0decidi\u00f3 \u00a0expulsar \u00a0a la gerente general de dicha \u00a0sociedad. \u00a0\u00a0<\/p>\n
3. \u00a0 Contra \u00a0el \u00a0anterior \u00a0 acto \u00a0 se \u00a0 interpuso \u00a0 el \u00a0 \u00abrecurso \u00a0de \u00a0reconsideraci\u00f3n\u00bb \u00a0previsto \u00a0en \u00a0los \u00a0reglamentos, el \u00a0cual \u00a0se \u00a0resolvi\u00f3 \u00a0mediante \u00a0la \u00a0Resoluci\u00f3n No. 04 de 24 de julio de 2000 que \u00a0revoc\u00f3 \u00a0la \u00a0sanci\u00f3n impuesta a la gerente general absolvi\u00e9ndola de los cargos \u00a0imputados y confirm\u00f3 la expulsi\u00f3n del actor.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
4. La C\u00e1mara de la \u00a0Bolsa \u00a0 de \u00a0 Bogot\u00e1 \u00a0 no \u00a0 ten\u00eda \u00a0competencia \u00a0para \u00a0imponerle \u00a0las \u00a0sanciones \u00a0mencionadas, \u00a0porque la existencia de dicho \u00f3rgano no estaba contemplada en los \u00a0estatutos \u00a0de \u00a0la \u00a0entidad \u00a0ni \u00a0contaba \u00a0con \u00a0la participaci\u00f3n significativa de \u00a0miembros \u00a0externos \u00a0a \u00a0la \u00a0misma, \u00a0a \u00a0pesar de las obligaciones impuestas en ese \u00a0sentido por la Ley 27 de 1990. \u00a0\u00a0<\/p>\n
5. \u00a0La \u00a0Asamblea \u00a0General \u00a0de \u00a0Accionistas \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0nunca \u00a0aprob\u00f3 una reforma \u00a0tendiente \u00a0a prever la existencia obligatoria del \u00f3rgano disciplinario, el cual \u00a0solo \u00a0fue \u00a0regulado \u00a0por \u00a0un \u00a0reglamento \u00a0expedido \u00a0por \u00a0el \u00a0Consejo \u00a0Directivo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
6. \u00a0De acuerdo con \u00a0los \u00a0estatutos \u00a0de \u00a0la Bolsa, la C\u00e1mara est\u00e1 integrada por el presidente de la \u00a0sociedad \u00a0y \u00a05 \u00a0miembros \u00a0principales \u00a0m\u00e1s \u00a0con \u00a0sus \u00a0suplentes, los cuales son \u00a0elegidos \u00a0por \u00a0la \u00a0asamblea \u00a0de \u00a0firmas \u00a0comisionistas; \u00a0sin embargo, aquella no \u00a0existe \u00a0y \u00a0la \u00a0Asamblea \u00a0General de Accionistas no tiene asignada la funci\u00f3n de \u00a0elegir \u00a0a \u00a0los miembros de la C\u00e1mara Disciplinaria de la que trata la Ley 27 de \u00a01990, ni de la C\u00e1mara de la Bolsa que cre\u00f3 el Consejo Directivo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
7. En consecuencia, \u00a0el \u00a0 \u00f3rgano \u00a0 que \u00a0 investig\u00f3, \u00a0 le \u00a0formul\u00f3 \u00a0cargos \u00a0y \u00a0sancion\u00f3 \u00a0al \u00a0actor \u00a0\u00abcarec\u00eda \u00a0legal \u00a0y \u00a0estatutariamente \u00a0de \u00a0cualquier \u00a0facultad \u00a0de \u00a0fiscalizaci\u00f3n \u00a0y \u00a0vigilancia \u00a0en \u00a0punto \u00a0a \u00a0la \u00a0actividad \u00a0de las \u00a0sociedades \u00a0 \u00a0comisionistas \u00a0 \u00a0miembros \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0los \u00a0 administradores \u00a0 de \u00a0\u00e9stas\u00bb, \u00a0 en \u00a0los \u00a0t\u00e9rminos \u00a0del \u00a0literal c) del art\u00edculo 21 de la Ley 27 de \u00a01990. \u00a0\u00a0<\/p>\n
8. \u00a0 Con \u00a0 el \u00a0procedimiento \u00a0seguido, \u00a0la Bolsa de Bogot\u00e1\u00a0 vulner\u00f3 su derecho al debido \u00a0proceso \u00a0con desconocimiento del art\u00edculo 29 de la Constituci\u00f3n Pol\u00edtica y el \u00a0art\u00edculo \u00a038 \u00a0del \u00a0Reglamento \u00a0de la C\u00e1mara, porque le atribuy\u00f3 conductas que \u00a0solo \u00a0son reprochables frente a las sociedades comisionistas de bolsa y no a sus \u00a0representantes legales. \u00a0\u00a0<\/p>\n
9. \u00a0Dentro \u00a0de las \u00a0actividades \u00a0cuestionadas se encontraban las relacionadas con la administraci\u00f3n \u00a0de \u00a0 \u00a0los \u00a0 \u00a0fondos \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0valores \u00a0 \u00abUnisar, \u00a0Unisar \u00a0Premium, \u00a0Unisar \u00a0Mil \u00a0y \u00a0Unisar \u00a02000\u00bb, \u00a0la \u00a0cual \u00a0fue \u00a0ejercida por Sarmiento \u00a0Lozano S.A. y no por \u00e9l. \u00a0\u00a0<\/p>\n
10. \u00a0Tambi\u00e9n se le \u00a0recrimin\u00f3 \u00a0la \u00a0violaci\u00f3n \u00a0de los numerales 3, 7 y 13 del art\u00edculo 2.2.5.28 de \u00a0la \u00a0Resoluci\u00f3n \u00a0400 \u00a0de \u00a01995 \u00a0expedida por la Superintendencia de Valores, las \u00a0cuales establec\u00edan prohibiciones para las firmas comisionistas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
11. \u00a0En \u00a0virtud de \u00a0esas \u00a0normas, \u00a0las \u00a0sociedades \u00a0mencionadas \u00a0al \u00a0obrar \u00a0como \u00a0administradoras de \u00a0valores \u00a0 no \u00a0 pod\u00edan: \u00a0 (i) \u00a0 Llevar \u00a0 a \u00a0 cabo \u00a0 pr\u00e1cticas \u00a0inequitativas \u00a0o \u00a0discriminatorias \u00a0 con \u00a0los \u00a0suscriptores \u00a0de \u00a0los \u00a0fondos \u00a0administrados; \u00a0(ii) \u00a0Ejecutar \u00a0transacciones \u00a0entre \u00a0la \u00a0cartera \u00a0propia \u00a0de \u00a0la \u00a0comisionista \u00a0y las \u00a0carteras \u00a0colectivas bajo su administraci\u00f3n y (iii) Actuar como contraparte del \u00a0fondo administrado. \u00a0\u00a0<\/p>\n
12. \u00a0Al demandante \u00a0tambi\u00e9n \u00a0se \u00a0le atribuy\u00f3 haber desatendido la prohibici\u00f3n que el art\u00edculo 81 \u00a0del \u00a0Decreto \u00a01172 de 1980 (numeral 40) fijaba a las comisionistas de bolsa, sus \u00a0representantes \u00a0legales, \u00a0socios \u00a0y \u00a0administradores, \u00a0consistente \u00a0en \u00a0realizar \u00a0operaciones \u00a0que \u00a0-a \u00a0juicio \u00a0de \u00a0la \u00a0Comisi\u00f3n \u00a0Nacional \u00a0de Valores- no fueran \u00a0representativas de las condiciones del mercado. \u00a0\u00a0<\/p>\n
13. \u00a0Finalmente, se \u00a0le \u00a0imput\u00f3 \u00a0haber infringido los art\u00edculos 1265 y 1268 del C\u00f3digo de Comercio \u00a0as\u00ed \u00a0como \u00a0el \u00a0art\u00edculo \u00a02175 \u00a0del \u00a0C\u00f3digo Civil, disposiciones que consagran \u00a0conductas \u00a0y \u00a0prohibiciones \u00a0que \u00a0deben observar las sociedades comisionistas de \u00a0bolsa y no sus representantes legales.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
14. \u00a0La \u00a0demandada \u00a0desconoci\u00f3 \u00a0el art\u00edculo 38 del Reglamento de la Bolsa porque conden\u00f3 al actor \u00a0por \u00a0la presunta violaci\u00f3n de unas disposiciones que -acorde con los principios \u00a0de \u00a0legalidad \u00a0y \u00a0tipicidad- \u00a0s\u00f3lo \u00a0pod\u00eda imputarse a la sociedad para la cual \u00a0laboraba \u00a0\u00a0<\/p>\n
15. \u00a0Los \u00a0hechos \u00a0contenidos \u00a0en \u00a0el \u00a0pliego de cargos que se ratificaron en las Resoluciones 01 y \u00a004 \u00a0de \u00a02000 \u00a0no \u00a0se \u00a0examinaron \u00a0de \u00a0conformidad con las normas bajo las cuales \u00a0hab\u00eda \u00a0 de \u00a0 regirse \u00a0 la \u00a0 conducta \u00a0de \u00a0los \u00a0representantes \u00a0legales \u00a0de \u00a0las \u00a0comisionistas \u00a0de \u00a0bolsa, \u00a0sino \u00a0conforme \u00a0a \u00a0aquellas \u00a0que \u00a0imperan para dichas \u00a0sociedades como gestoras de fondos de valores.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
16. \u00a0La \u00a0Bolsa \u00a0no \u00a0efectu\u00f3, \u00a0entonces, \u00a0el \u00a0debido juicio de tipicidad de las conductas materia de \u00a0investigaci\u00f3n \u00a0para \u00a0determinar \u00a0si \u00a0el \u00a0proceder \u00a0del actor hab\u00eda constituido \u00a0violaci\u00f3n \u00a0de \u00a0las normas referentes a las funciones, obligaciones y deberes de \u00a0los \u00a0 representantes \u00a0legales \u00a0de \u00a0las \u00a0firmas \u00a0comisionistas, \u00a0y \u00a0no \u00a0de \u00a0estas \u00a0mismas.\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
17. \u00a0Se le vulner\u00f3 \u00a0adem\u00e1s \u00a0su \u00a0derecho \u00a0de \u00a0defensa \u00a0al \u00a0negarse a practicar todas pruebas que \u00e9l \u00a0solicit\u00f3 \u00a0sin \u00a0examinar su procedencia, pertinencia y necesidad, am\u00e9n de\u00a0 \u00a0no \u00a0valorar \u00a0en \u00a0su integridad los documentos aportados y condenarle con base en \u00a0elementos \u00a0demostrativos \u00a0no \u00a0practicados \u00a0u \u00a0obtenidos \u00a0de \u00a0manera \u00a0ilegal, sin \u00a0evaluar \u00a0integralmente \u00a0los \u00a0argumentos expuestos en su favor.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
18. \u00a0La \u00a0negativa \u00a0respecto \u00a0de \u00a0la \u00a0pr\u00e1ctica de pruebas fue caprichosa porque el Reglamento de la \u00a0Bolsa \u00a0no \u00a0limita \u00a0la \u00a0actividad \u00a0probatoria \u00a0del \u00a0investigado; \u00a0empero, \u00a0con la \u00a0restricci\u00f3n \u00a0impuesta \u00a0se \u00a0le \u00a0coloc\u00f3 \u00a0en estado de indefensi\u00f3n, pues no pudo \u00a0desvirtuar los cargos que le imputaron. \u00a0\u00a0<\/p>\n
19. \u00a0Sin \u00a0respaldo \u00a0demostrativo \u00a0ni \u00a0menci\u00f3n \u00a0en \u00a0el \u00a0pliego \u00a0de \u00a0cargos, \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0lo encontr\u00f3 \u00a0responsable \u00a0de los hechos relacionados con las transacciones entre la posici\u00f3n \u00a0propia \u00a0de \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0S.A. \u00a0y \u00a0los portafolios de los fondos de valores \u00a0administrados \u00a0por \u00a0ella, \u00a0partiendo \u00a0de \u00a0la suposici\u00f3n de que los empleados de \u00a0dicha \u00a0firma \u00a0que \u00a0integraban \u00a0la \u00a0mesa de aspirantes a creadores de mercado, se \u00a0encontraban bajo su direcci\u00f3n.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
20. Con lo anterior, \u00a0la \u00a0demandada \u00a0soslay\u00f3 \u00a0que \u00a0el \u00a0se\u00f1or Andr\u00e9s Pastrana Acevedo, representante \u00a0legal \u00a0de \u00a0la \u00a0comisionista, era el jefe de la aludida mesa de operaciones, y en \u00a0tal \u00a0 \u00a0calidad, \u00a0 \u00a0era \u00a0 \u00a0quien \u00a0 \u00a0dirig\u00eda \u00a0 \u00a0a \u00a0 los \u00a0 funcionarios \u00a0 que \u00a0 la \u00a0integraban.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
21. Las imputaciones \u00a0de \u00a0\u00abajuste \u00a0mediante el incremento de los m\u00e1rgenes \u00a0por \u00a0emisor\u00bb \u00a0o \u00abajuste al \u00a0\u00edndice \u00a0para efectos de la valoraci\u00f3n a precios de mercado por los portafolios \u00a0de \u00a0los \u00a0fondos \u00a0de \u00a0valores\u00bb, supuestamente quedaron \u00a0demostradas \u00a0con \u00a0la \u00a0versi\u00f3n \u00a0suministrada por Luis Carlos Rodr\u00edguez Acu\u00f1a y \u00a0Juan \u00a0Carlos \u00a0Camacho \u00a0Borrero, \u00a0representantes \u00a0legales \u00a0de \u00a0los fondos Unisar, \u00a0Unisar \u00a0Premium, Unisar Mil y Unisar 2000; sin embargo, en el expediente no obra \u00a0constancia \u00a0de \u00a0que \u00a0el primero hubiera rendido declaraci\u00f3n y de que el segundo \u00a0hubiera \u00a0 sido \u00a0 indagado \u00a0 sobre \u00a0 esos \u00a0 hechos.\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
22. \u00a0Las supuestas \u00a0irregularidades \u00a0en \u00a0las operaciones de \u00abadquisici\u00f3n \u00a0de \u00a0 \u00a0 t\u00edtulos \u00a0 \u00a0emitidos \u00a0 \u00a0por \u00a0 \u00a0Leasing \u00a0 \u00a0Self\u00edn \u00a0 \u00a0S.A. \u00a0 \u00a0\u2013 \u00a0 Unisar \u00a0 Premium: \u00a0 50.000.000 \u00a0y \u00a0175.000.000 \u00a0 nominales \u00a0 de \u00a0 Cdt \u00a0Leasing \u00a0Self\u00edn\u00bb \u00a0estar\u00edan \u00a0acreditadas \u00a0con \u00a0la \u00a0informaci\u00f3n \u00a0proporcionada \u00a0por \u00a0Marcela Rojas \u00a0Montenegro, \u00a0 representante \u00a0 legal \u00a0 de \u00a0 Ultraburs\u00e1tiles \u00a0 S.A.; \u00a0empero, \u00a0su \u00a0declaraci\u00f3n \u00a0no \u00a0fue \u00a0practicada, \u00a0por \u00a0lo \u00a0que dicho cargo se respald\u00f3 en una \u00a0conversaci\u00f3n \u00a0telef\u00f3nica \u00a0sostenida \u00a0entre \u00a0ella, el Director de Seguimiento a \u00a0Firmas Comisionistas y el Coordinador de Visita. \u00a0\u00a0<\/p>\n
23. La resoluci\u00f3n \u00a0sancionatoria \u00a0contiene \u00a0una \u00a0raz\u00f3n \u00a0para \u00a0emitir \u00a0esa \u00a0decisi\u00f3n de la cual no \u00a0hab\u00eda \u00a0tenido \u00a0conocimiento antes porque no se incluy\u00f3 dentro de la acusaci\u00f3n \u00a0formulada, \u00a0 \u00a0 consistente \u00a0 \u00a0 en \u00a0 \u00a0 \u00abtener \u00a0bajo \u00a0su \u00a0direcci\u00f3n \u00a0a los funcionarios de Sarmiento Lozano \u00a0S.A. \u00a0que \u00a0integraban \u00a0la \u00a0mesa de aspirantes a creadores de mercado\u00bb, \u00a0 que \u00a0 no \u00a0 tuvo \u00a0 oportunidad \u00a0 de \u00a0controvertir. \u00a0\u00a0<\/p>\n
24. \u00a0 Algunas \u00a0conductas \u00a0atribuidas \u00a0al \u00a0demandante \u00a0en \u00a0cuanto a la gesti\u00f3n de los fondos de \u00a0valores \u00a0administrados \u00a0por \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano S.A., correspond\u00edan a decisiones \u00a0que \u00a0deb\u00edan \u00a0adoptar \u00a0quienes ostentaron el cargo de subgerente financiero y de \u00a0tesorer\u00eda \u00a0de cada uno de ellos, condici\u00f3n que nunca tuvo durante la \u00e9poca de \u00a0los hechos analizados. \u00a0\u00a0<\/p>\n
25. \u00a0 \u00a0Con \u00a0desconocimiento \u00a0del \u00a0manual de funciones de los fondos de valores, se le impuso \u00a0una \u00a0sanci\u00f3n \u00a0m\u00e1s dr\u00e1stica que la recibida por la sociedad comisionista y por \u00a0los \u00a0subgerentes \u00a0financiero \u00a0y \u00a0de \u00a0tesorer\u00eda, \u00a0y \u00a0se le castig\u00f3 por realizar \u00a0operaciones \u00a0 no \u00a0 representativas \u00a0 del \u00a0 mercado \u00a0sin \u00a0contar \u00a0con \u00a0la \u00a0previa \u00a0calificaci\u00f3n \u00a0de esa conducta por parte de la Superintendencia de Valores sobre \u00a0las \u00a0transacciones investigadas, facultad que no pod\u00eda abrogarse la demandada y \u00a0que supuso un desconocimiento del debido proceso.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
26. En el escrito de \u00a0descargos, \u00a0el \u00a0demandante \u00a0explic\u00f3 que la Bolsa incurri\u00f3 en un grave error de \u00a0apreciaci\u00f3n \u00a0por \u00a0cuanto acogi\u00f3 como medio de prueba unas cifras e indicadores \u00a0que \u00a0correspond\u00edan \u00a0al a\u00f1o de 1996, y las operaciones de inversi\u00f3n en Leasing \u00a0Self\u00edn \u00a0se \u00a0realizaron en 1997, \u00e9poca para la cual dicha compa\u00f1\u00eda presentaba \u00a0indicadores \u00a0y \u00a0estados \u00a0financieros con resultados m\u00e1s favorables, de modo que \u00a0la \u00a0informaci\u00f3n \u00a0existente \u00a0no \u00a0desaconsejaba realizar inversiones en la misma. \u00a0\u00a0<\/p>\n
27. \u00a0 El \u00a0actor \u00a0tambi\u00e9n \u00a0desvirtu\u00f3 los supuestos de hecho en que se sustentaron los cargos por \u00a0conflicto \u00a0de \u00a0intereses, \u00a0dado \u00a0que \u00a0para \u00a0el \u00a0a\u00f1o 1997 Leasing Self\u00edn no era \u00a0accionista \u00a0de Sarmiento Lozano S.A. y la situaci\u00f3n financiera de ese emisor no \u00a0revelaba indicadores financieros deficientes.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
28. \u00a0La \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0vari\u00f3 \u00a0posteriormente \u00a0los \u00a0fundamentos \u00a0f\u00e1cticos \u00a0de \u00a0su \u00a0acusaci\u00f3n \u00a0relacionada \u00a0con \u00a0el \u00a0presunto conflicto de intereses, comportamiento con el que \u00a0le conculc\u00f3 sus derechos a la defensa y al debido proceso. \u00a0\u00a0<\/p>\n
29. \u00a0La imposici\u00f3n \u00a0de \u00a0la sanci\u00f3n no consult\u00f3 los criterios de gravedad de los hechos, perjuicios \u00a0ocasionados \u00a0con \u00a0la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0y \u00a0los antecedentes del infractor que deb\u00edan \u00a0orientarla \u00a0seg\u00fan \u00a0el \u00a0art\u00edculo \u00a037 del Reglamento de la C\u00e1mara, considerando \u00a0que \u00a0el \u00a0actor \u00a0nunca \u00a0hab\u00eda \u00a0sido \u00a0sancionado por autoridad alguna del mercado \u00a0p\u00fablico de valores. \u00a0\u00a0<\/p>\n
30. \u00a0 La \u00a0Bolsa \u00a0estableci\u00f3 \u00a0la \u00a0responsabilidad \u00a0del \u00a0demandante \u00a0con \u00a0base \u00a0en \u00a0declaraciones, \u00a0informes \u00a0y \u00a0versiones \u00a0que \u00a0no \u00a0constitu\u00edan \u00a0medios \u00a0de prueba admisibles, sin \u00a0partir \u00a0 adem\u00e1s \u00a0 de \u00a0 presumir \u00a0 su \u00a0 inocencia \u00a0 en \u00a0 los \u00a0 hechos \u00a0 que \u00a0 se \u00a0investigaron.\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
31. \u00a0 Con \u00a0 la \u00a0determinaci\u00f3n \u00a0adoptada \u00a0en \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0disciplinario se le ocasionaron \u00a0graves \u00a0perjuicios, \u00a0pues \u00a0con \u00a0ella \u00a0se \u00a0le \u00a0inhabilit\u00f3 \u00a0para \u00a0trabajar \u00a0en la \u00a0profesi\u00f3n \u00a0que ejerc\u00eda y en virtud de ello no podr\u00e1 volverse a desempe\u00f1ar en \u00a0los mercados de valores y financiero. \u00a0\u00a0<\/p>\n
32. \u00a0La \u00a0sanci\u00f3n \u00a0impuesta \u00a0quebrant\u00f3 su derecho a la igualdad, pues a pesar de que las conductas \u00a0juzgadas \u00a0respecto \u00a0de \u00a0la \u00a0firma \u00a0comisionista \u00a0y \u00a0de \u00e9l eran las mismas, a la \u00a0primera \u00a0solo \u00a0se \u00a0le \u00a0impuso \u00a0una multa y a su gerente general finalmente se le \u00a0absolvi\u00f3, \u00a0 en \u00a0 tanto \u00a0 a \u00a0 \u00e9l \u00a0se \u00a0le \u00a0castig\u00f3 \u00a0con \u00a0la \u00a0expulsi\u00f3n \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa. \u00a0\u00a0<\/p>\n
33. \u00a0Al momento de \u00a0adoptarse \u00a0la \u00a0se\u00f1alada \u00a0determinaci\u00f3n, \u00a0sus \u00a0ingresos ascend\u00edan a la suma de \u00a0$15\u2019500.000,oo mensuales, \u00a0por \u00a0lo \u00a0que \u00a0a \u00a0la \u00a0presentaci\u00f3n \u00a0de \u00a0la \u00a0demanda \u00a0hab\u00eda \u00a0dejado \u00a0de percibir \u00a0$390\u2019000.000,oo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
34. \u00a0Sus relaciones \u00a0familiares \u00a0tambi\u00e9n \u00a0resultaron afectadas en raz\u00f3n de que por la expulsi\u00f3n de \u00a0la \u00a0que \u00a0fue \u00a0objeto, no ha contado con los recursos econ\u00f3micos necesarios para \u00a0asumir \u00a0las \u00a0obligaciones \u00a0que \u00a0tiene con sus hijos a tal punto que se instaur\u00f3 \u00a0una \u00a0denuncia \u00a0penal \u00a0en \u00a0su \u00a0contra \u00a0por el delito de inasistencia alimentaria. \u00a0\u00a0<\/p>\n
35. Como ser humano \u00a0se \u00a0ha \u00a0visto \u00a0disminuido \u00a0en \u00a0su \u00a0parte \u00a0sicol\u00f3gica, \u00a0dado \u00a0que la sanci\u00f3n lo \u00a0inhabilit\u00f3 \u00a0para ejercer el trabajo para el cual se hab\u00eda preparado por muchos \u00a0a\u00f1os, \u00a0lo \u00a0que \u00a0oblig\u00f3 su salida del pa\u00eds, el aprendizaje de otro idioma y la \u00a0asunci\u00f3n \u00a0 de \u00a0 algunos \u00a0gastos, \u00a0perjuicio \u00a0que \u00a0estim\u00f3 \u00a0en \u00a0$100.000.000,oo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
36. \u00a0Los \u00a0da\u00f1os \u00a0sufridos \u00a0por perder la profesi\u00f3n que construy\u00f3 durante su vida y la necesidad \u00a0de \u00a0 aprender \u00a0 un \u00a0 nuevo \u00a0arte \u00a0en \u00a0EE.UU. \u00a0los \u00a0tas\u00f3 \u00a0en \u00a0$3.480\u2019000.000,oo, \u00a0 en \u00a0tanto \u00a0estim\u00f3 \u00a0los \u00a0da\u00f1os \u00a0 \u00a0 morales \u00a0 \u00a0 en \u00a0 \u00a0 $1.000\u2019000.000,oo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
C.\u00a0 \u00a0 El \u00a0 tr\u00e1mite \u00a0 de \u00a0 la \u00a0primera \u00a0instancia \u00a0\u00a0<\/p>\n
1. \u00a0El libelo, que se admiti\u00f3 mediante auto \u00a0de \u00a0 18 \u00a0 de \u00a0 diciembre \u00a0 de \u00a0 2001, \u00a0dispuso \u00a0la \u00a0notificaci\u00f3n \u00a0de \u00a0la \u00a0parte \u00a0demandada. [Folio 304, c. 1] \u00a0\u00a0<\/p>\n
2. \u00a0 Compareci\u00f3 \u00a0al \u00a0proceso \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0 S.A. \u00a0 que, \u00a0por \u00a0conducto \u00a0de \u00a0apoderado \u00a0especialmente \u00a0constituido, \u00a0manifest\u00f3 \u00a0su \u00a0oposici\u00f3n \u00a0a \u00a0las \u00a0pretensiones \u00a0elevadas \u00a0en \u00a0la \u00a0demanda; \u00a0se \u00a0pronunci\u00f3 \u00a0en \u00a0relaci\u00f3n \u00a0con los hechos aducidos en ese escrito y formul\u00f3 las \u00a0excepciones \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0m\u00e9rito \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0\u00abCompetencia \u00a0 de \u00a0 la \u00a0 C\u00e1mara \u00a0 Disciplinaria \u00a0 de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1\u00bb, \u00a0\u00abExistencia de \u00a0las \u00a0 \u00a0conductas \u00a0 \u00a0sancionadas\u00bb, \u00a0 \u00a0\u00abAdquisici\u00f3n \u00a0 de \u00a0 bonos \u00a0 en \u00a0 d\u00f3lares \u00a0 de \u00a0 la \u00a0Rep\u00fablica \u00a0de \u00a0Colombia\u00bb, \u00a0\u00abTransacciones \u00a0entre \u00a0la \u00a0cartera \u00a0propia \u00a0de \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0S.A. y los portafolios de los \u00a0fondos \u00a0 de \u00a0valores \u00a0administrados \u00a0por \u00a0la \u00a0misma\u00bb, \u00a0\u00abAdquisici\u00f3n \u00a0de \u00a0t\u00edtulos \u00a0emitidos \u00a0por \u00a0Leasing \u00a0Selfin\u00bb, \u00a0\u00abEvaluaci\u00f3n de \u00a0la \u00a0 gesti\u00f3n \u00a0 de \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0como \u00a0administradora \u00a0de \u00a0los \u00a0Fondos \u00a0de \u00a0Valores\u00bb; \u00abAjuste mediante \u00a0el \u00a0incremento \u00a0de \u00a0los m\u00e1rgenes por emisor o ajuste al \u00edndice para efectos de \u00a0la \u00a0valoraci\u00f3n \u00a0a \u00a0precios \u00a0de \u00a0mercado \u00a0de \u00a0los \u00a0portafolios \u00a0de los fondos de \u00a0valores\u00bb; \u00abLas violaciones \u00a0en \u00a0que \u00a0incurri\u00f3 \u00a0la \u00a0sociedad \u00a0comisionista \u00a0dan \u00a0lugar a responsabilidad del \u00a0demandante \u00a0 \u00a0 \u00a0 por \u00a0 \u00a0 \u00a0 las \u00a0 \u00a0 \u00a0 siguientes \u00a0 \u00a0 \u00a0consideraciones\u00bb; \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00abLa C\u00e1mara es competente para calificar \u00a0en \u00a0una investigaci\u00f3n determinada si existe una operaci\u00f3n no representativa de \u00a0las \u00a0 condiciones \u00a0 del \u00a0 mercado\u00bb; \u00a0 \u00abLa \u00a0sanci\u00f3n \u00a0se \u00a0ajust\u00f3 a los reglamentos de la Bolsa\u00bb; \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00abObservancia \u00a0 \u00a0 \u00a0 del \u00a0 \u00a0 \u00a0 debido \u00a0proceso\u00bb; \u00a0\u00abAusencia \u00a0de \u00a0relaci\u00f3n \u00a0 \u00a0causal\u00bb \u00a0 y \u00a0\u00abPrescripci\u00f3n\u00bb. [Folio 333, c. 1] \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0demandada llam\u00f3 en garant\u00eda a ABN AMRO \u00a0Seguros \u00a0(Colombia) \u00a0S.A., \u00a0la \u00a0que \u00a0plante\u00f3 \u00a0como \u00a0medios \u00a0defensivos \u00a0los \u00a0de \u00a0\u00abInexistencia \u00a0de \u00a0la obligaci\u00f3n del asegurador por \u00a0cuanto \u00a0la \u00a0hipot\u00e9tica \u00a0responsabilidad \u00a0del \u00a0demandado \u00a0no \u00a0es \u00a0objeto \u00a0de \u00a0la \u00a0cobertura\u00bb; \u00a0\u00abInexistencia \u00a0de \u00a0la \u00a0obligaci\u00f3n del asegurador por cuanto la hipot\u00e9tica responsabilidad del \u00a0demandado, \u00a0si \u00a0aun \u00a0en \u00a0gracia \u00a0de \u00a0discusi\u00f3n \u00a0fuere \u00a0objeto \u00a0de la cobertura, \u00a0estar\u00eda \u00a0excluida\u00bb y\u00a0 \u00a0\u00abDe existir la obligaci\u00f3n \u00a0del \u00a0asegurador \u00a0por \u00a0la \u00a0hipot\u00e9tica \u00a0responsabilidad del demandado, no lo ser\u00eda ni en la forma, ni en los \u00a0t\u00e9rminos, \u00a0 ni \u00a0 en \u00a0 la \u00a0 cuant\u00eda \u00a0 que \u00a0 pretende \u00a0 la \u00a0llamante\u00bb. [Folio 614, c. 2]\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
3. \u00a0 El \u00a0 a \u00a0quo \u00a0neg\u00f3 \u00a0las \u00a0pretensiones \u00a0de la demanda por considerar \u00a0que \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria de la Bolsa de Bogot\u00e1 se constituy\u00f3 en el juez \u00a0natural \u00a0 del \u00a0demandante, \u00a0sin \u00a0que \u00a0en \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0adelantado \u00a0hubiere \u00a0quebrantado \u00a0las \u00a0garant\u00edas \u00a0de \u00a0igualdad, \u00a0defensa \u00a0y debido proceso de aquel. \u00a0\u00a0<\/p>\n
4. \u00a0Inconforme \u00a0con \u00a0lo \u00a0resuelto, \u00a0el actor \u00a0interpuso el recurso de apelaci\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
5. \u00a0Mediante fallo \u00a0proferido \u00a0el \u00a030 \u00a0de \u00a0marzo \u00a0de \u00a02012, \u00a0el Tribunal confirm\u00f3 lo resuelto en la \u00a0primera instancia. \u00a0\u00a0<\/p>\n
D. La providencia impugnada \u00a0<\/p>\n
En sustento de su decisi\u00f3n, el ad \u00a0quem \u00a0sostuvo que la Bolsa de Bogot\u00e1 \u00a0como \u00a0organismo \u00a0autorregulador \u00a0del \u00a0mercado \u00a0p\u00fablico \u00a0de \u00a0valores \u00a0ten\u00eda \u00a0la \u00a0potestad \u00a0de \u00a0dictar \u00a0sus \u00a0propias \u00a0normas \u00a0de \u00a0conducta, las cuales deb\u00edan ser \u00a0acatadas \u00a0por \u00a0las \u00a0personas naturales y jur\u00eddicas que participaran en ella con \u00a0el \u00a0fin \u00a0de \u00a0asegurar \u00a0mercados \u00a0seguros, correctos, incorruptibles y eficientes \u00a0para \u00a0proteger \u00a0los \u00a0intereses de los inversionistas y preservar la confianza de \u00a0la comunidad en las operaciones burs\u00e1tiles. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Dentro \u00a0del poder de autorregulaci\u00f3n de las \u00a0Bolsas \u00a0de \u00a0Valores \u00a0-destac\u00f3 \u00a0el ad quem- \u00a0ha \u00a0ocupado \u00a0un \u00a0lugar \u00a0destacado \u00a0la \u00a0facultad \u00a0disciplinaria \u00a0que \u00a0aquellas \u00a0adoptaron \u00a0respecto \u00a0de \u00a0sus \u00a0miembros a \u00a0trav\u00e9s \u00a0de \u00a0\u00f3rganos \u00a0disciplinarios \u00a0creados \u00a0con \u00a0fundamento \u00a0en \u00a0sus propios \u00a0reglamentos, \u00a0los \u00a0cuales \u00a0-seg\u00fan \u00a0el \u00a0Decreto \u00a01172 \u00a0de \u00a01980- \u00a0se \u00a0presum\u00edan \u00a0conocidos \u00a0por los comisionistas inscritos en ellas, los empleados de las mismas \u00a0y \u00a0las \u00a0personas \u00a0que \u00a0negociaran \u00a0valores \u00a0a \u00a0trav\u00e9s \u00a0de \u00a0las \u00a0primeras.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0 experiencia \u00a0 de \u00a0 los \u00a0 agentes \u00a0que \u00a0interven\u00edan \u00a0 en \u00a0dicha \u00a0actividad, \u00a0seg\u00fan \u00a0expuso \u00a0el \u00a0juzgador, \u00a0motiv\u00f3 \u00a0la \u00a0implementaci\u00f3n \u00a0de \u00a0mecanismos \u00a0dirigidos \u00a0a \u00a0la \u00a0protecci\u00f3n \u00a0efectiva \u00a0de los \u00a0derechos \u00a0de \u00a0las \u00a0personas \u00a0y sociedades que interactuaban en el medio a fin de \u00a0mantener \u00a0organizado \u00a0el \u00a0mercado \u00a0de \u00a0capitales \u00a0que \u00a0deb\u00eda \u00a0operar \u00a0bajo \u00a0los \u00a0principios \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0seguridad, \u00a0 \u00a0honorabilidad \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0correcci\u00f3n \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0sus \u00a0miembros.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Luego, \u00a0la adopci\u00f3n de normas internas y el \u00a0establecimiento \u00a0de \u00a0\u00f3rganos \u00a0encargados \u00a0de \u00a0velar \u00a0por \u00a0su \u00a0cumplimiento \u00a0fue \u00a0anterior \u00a0a \u00a0la \u00a0regulaci\u00f3n \u00a0legal \u00a0de \u00a0tales \u00a0entidades y a la de las C\u00e1maras \u00a0Disciplinarias que deb\u00edan hacer parte de su estructura. \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0poder de fiscalizaci\u00f3n y vigilancia de \u00a0las \u00a0Bolsas \u00a0de \u00a0Valores \u00a0supon\u00eda\u00a0 \u00abreglamentar \u00a0las \u00a0actuaciones \u00a0de sus miembros (letra d); velar por \u00a0el \u00a0estricto \u00a0cumplimiento \u00a0de \u00a0las \u00a0disposiciones \u00a0legales y reglamentarias por \u00a0parte \u00a0de \u00a0sus \u00a0miembros; evitando especulaciones perjudiciales para los valores \u00a0inscritos \u00a0o\u00a0 para la econom\u00eda nacional (letra e); establecer reglas sobre \u00a0la \u00a0admisi\u00f3n \u00a0y \u00a0exclusi\u00f3n \u00a0de \u00a0sus \u00a0miembros \u00a0(letra \u00a0h) \u00a0y \u00a0velar porque los \u00a0representantes \u00a0legales \u00a0y \u00a0accionistas \u00a0re\u00fanan \u00a0las \u00a0m\u00e1s altas condiciones de \u00a0honorabilidad, \u00a0profesionalismo e idoneidad (letra j.) \u00a0(SuperValores. \u00a0 \u00a0Concepto \u00a0 \u00a09512913-3 \u00a0 \u00a0del \u00a0 \u00a029\/09\/95 \u00a0 sobre \u00a0 Bolsas \u00a0 de \u00a0Valores\u2026)\u00bb.1 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Esa potestad disciplinaria -a\u00f1adi\u00f3- que no \u00a0resultaba \u00a0de \u00a0la \u00a0autonom\u00eda \u00a0de \u00a0las \u00a0partes, \u00a0sino \u00a0que surgi\u00f3 en raz\u00f3n del \u00a0inter\u00e9s \u00a0general \u00a0que \u00a0est\u00e1 \u00a0involucrado \u00a0en \u00a0la \u00a0actividad \u00a0burs\u00e1til \u00a0no era \u00a0ilimitada, \u00a0pues \u00a0desde \u00a0sus \u00a0inicios \u00a0se tuvo claro que deb\u00eda estar guiada por \u00a0\u00abel \u00a0orden \u00a0p\u00fablico \u00a0y la \u00a0finalidad \u00a0 perseguida \u00a0 por \u00a0 los \u00a0 miembros \u00a0de \u00a0la \u00a0organizaci\u00f3n \u00a0para \u00a0ella \u00a0misma\u2026\u00bb2, \u00a0de \u00a0ah\u00ed \u00a0que \u00a0la \u00a0adopci\u00f3n de determinaciones en ejercicio del poder sancionatorio \u00a0que \u00a0no \u00a0cumplieran los requisitos para su validez pod\u00edan hacer que la Bolsa de \u00a0Valores \u00a0 incurriera \u00a0 en \u00a0responsabilidad \u00a0civil \u00a0generadora \u00a0de \u00a0una \u00a0eventual \u00a0indemnizaci\u00f3n de perjuicios.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0 sentenciador \u00a0 consider\u00f3 \u00a0 que \u00a0 el \u00a0demandante, \u00a0a \u00a0quien \u00a0le \u00a0correspond\u00eda demostrar los elementos axiol\u00f3gicos de \u00a0aquella: \u00a0da\u00f1o, culpa y relaci\u00f3n de causalidad, no prob\u00f3 que la C\u00e1mara de la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0hubiera \u00a0observado un comportamiento contrario al que deb\u00eda \u00a0desplegar \u00a0ordinariamente \u00a0dentro de su jurisdicci\u00f3n disciplinaria y menos a\u00fan \u00a0que \u00a0 mereciera \u00a0 la \u00a0 calificaci\u00f3n \u00a0 de \u00a0desviado \u00a0por \u00a0torpeza, \u00a0negligencia, \u00a0imprevisi\u00f3n \u00a0u \u00a0otro motivo semejante, o que en su proceder, hubiere mediado la \u00a0intenci\u00f3n de inferirle alg\u00fan da\u00f1o. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0que \u00a0adelant\u00f3 \u00a0la \u00a0demandada, \u00a0 a \u00a0 trav\u00e9s \u00a0 de \u00a0 su \u00a0 \u00f3rgano \u00a0interno \u00a0disciplinario \u00a0denominado \u00a0\u00abC\u00e1mara\u00bb \u00a0 \u00a0-seg\u00fan \u00a0indic\u00f3- \u00a0\u00abno \u00a0se descubre \u00a0una \u00a0intenci\u00f3n \u00a0o \u00a0designio de causar da\u00f1o o de generar perjuicios al promotor \u00a0de \u00a0esta causa, como tampoco un actuar negligente, pues siendo que su misi\u00f3n de \u00a0reguladora \u00a0del \u00a0mercado \u00a0p\u00fablico de valores, ha de ce\u00f1irse a dicha actividad, \u00a0previamente \u00a0instituida \u00a0desde \u00a0la \u00a0propia \u00a0organizaci\u00f3n \u00a0de \u00a0ese \u00a0mercado, con \u00a0reconocimiento \u00a0de \u00a0su \u00a0reglamentaci\u00f3n legal, su actividad deviene revestida de \u00a0la \u00a0 \u00a0 presunci\u00f3n \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0validez\u2026\u00bb.3 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Deb\u00eda \u00a0 aceptarse, \u00a0por \u00a0tanto, \u00a0que \u00a0la \u00a0autorregulaci\u00f3n \u00a0burs\u00e1til \u00a0tuvo \u00a0un \u00a0origen \u00a0contractual \u00a0por iniciativa de la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0creada en 1928, a la que posteriormente la ley le reconoci\u00f3 \u00a0valor \u00a0al \u00a0recoger \u00a0los \u00a0principios \u00a0contenidos \u00a0en ella, de donde concluy\u00f3 que \u00a0\u00abno puede desconocerse que \u00a0su \u00a0pr\u00e1ctica \u00a0ya \u00a0se ha asentado y que la misma no contrar\u00eda el orden p\u00fablico \u00a0nacional \u00a0 e \u00a0 internacional; \u00a0por \u00a0el \u00a0contrario \u00a0se \u00a0destaca \u00a0como \u00a0una \u00a0buena \u00a0experiencia \u00a0de comercio que busca dotar de seguridad y transparencia al mercado \u00a0de \u00a0 valores, \u00a0as\u00ed \u00a0como \u00a0incrementar \u00a0los \u00a0est\u00e1ndares \u00a0de \u00a0profesionalismo \u00a0y \u00a0honorabilidad \u00a0 de \u00a0 sus \u00a0 componentes, \u00a0 por \u00a0 lo \u00a0 que \u00a0 las \u00a0 actuaciones \u00a0de \u00a0autorregulaci\u00f3n \u00a0adelantadas dentro de ese marco convencional primigenio, no se \u00a0podr\u00edan \u00a0 \u00a0reputar \u00a0 como \u00a0 inv\u00e1lidas\u00bb.4 \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0Decreto \u00a02969 \u00a0de \u00a01960 \u00a0estableci\u00f3 la \u00a0obligaci\u00f3n \u00a0de las Bolsas de Valores de darse su propio reglamento y de vigilar \u00a0el \u00a0cumplimiento \u00a0de \u00a0esas \u00a0reglas a trav\u00e9s de un \u00f3rgano especial (art. 33), y \u00a0posteriormente, \u00a0la Ley 27 de 1990 determin\u00f3 que tales entidades deb\u00edan contar \u00a0con \u00a0un \u00a0\u00f3rgano \u00a0de \u00a0fiscalizaci\u00f3n \u00a0y \u00a0vigilancia \u00a0de \u00a0las \u00a0actividades de sus \u00a0miembros, \u00a0 el \u00a0 cual \u00a0 correspond\u00eda \u00a0a \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria \u00a0(art. \u00a02). \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0normatividad recogi\u00f3, entonces, lo que \u00a0ya \u00a0era \u00a0una pr\u00e1ctica e impuso la autorregulaci\u00f3n como obligatoria para que se \u00a0acatara \u00a0por \u00a0todas las Bolsas de Valores, lo que no signific\u00f3 que las C\u00e1maras \u00a0Disciplinarias \u00a0existentes \u00a0hasta \u00a0entonces \u00a0se tornaran inexistentes o tuvieran \u00a0que \u00a0dejar \u00a0de \u00a0funcionar porque la ley no lo estableci\u00f3, ni determin\u00f3 que los \u00a0\u00f3rganos \u00a0que \u00a0se \u00a0hallaban \u00a0instituidos \u00a0deb\u00edan ser objeto de nueva creaci\u00f3n, \u00a0esta vez por los estatutos sociales. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0el caso de la Bolsa de Bogot\u00e1 -sostuvo \u00a0el \u00a0sentenciador- \u00a0su \u00a0reglamentaci\u00f3n reformada en varias ocasiones recibi\u00f3 la \u00a0aprobaci\u00f3n \u00a0de \u00a0la Comisi\u00f3n Nacional de Valores y luego de la Superintendencia \u00a0de \u00a0ese \u00a0ramo, sin que tales organismos hubieran requerido la eliminaci\u00f3n de la \u00a0C\u00e1mara \u00a0para \u00a0que aquella fuera creada nuevamente por v\u00eda estatutaria y no por \u00a0el \u00a0Consejo \u00a0Directivo como ocurri\u00f3 en 1929, exigencia que -dijo- constituir\u00eda \u00a0un \u00a0exabrupto, \u00a0pues \u00a0deb\u00eda atenderse que la Ley 27 de 1990 impuso la creaci\u00f3n \u00a0de \u00a0un \u00a0\u00f3rgano \u00a0de \u00a0direcci\u00f3n \u00a0(Consejo \u00a0Directivo) y otro de fiscalizaci\u00f3n y \u00a0vigilancia \u00a0de \u00a0la \u00a0conducta de los miembros (C\u00e1mara Disciplinaria), integrados \u00a0con \u00a0 la \u00a0participaci\u00f3n \u00a0de \u00a0personas \u00a0externas \u00a0(representantes \u00a0de \u00a0entidades \u00a0emisoras \u00a0de \u00a0valores \u00a0inscritos, \u00a0inversionistas \u00a0institucionales, \u00a0y gremios y \u00a0entidades \u00a0vinculadas a la actividad burs\u00e1til), lo que desde antes hac\u00eda parte \u00a0de la estructura de la demandada.\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
La participaci\u00f3n de otros agentes -incluso- \u00a0se \u00a0satisfac\u00eda \u00a0en \u00a0la \u00a0Bolsa de Bogot\u00e1 porque el reglamento de la C\u00e1mara que \u00a0all\u00ed \u00a0operaba \u00a0hab\u00eda \u00a0sido objeto de modificaci\u00f3n, la que fue aprobada por la \u00a0Comisi\u00f3n \u00a0Nacional \u00a0de \u00a0Valores mediante la Resoluci\u00f3n 486 de 1\u00ba de agosto de \u00a01990, \u00a0cuando \u00a0ya \u00a0se hallaba vigente la Ley 27 de 1990, y el ente de control no \u00a0reproch\u00f3 \u00a0en \u00a0ese momento que el \u00f3rgano disciplinario no fuera de creaci\u00f3n en \u00a0los estatutos de la sociedad. \u00a0\u00a0<\/p>\n
El actor, adem\u00e1s, ten\u00eda conocimiento de la \u00a0existencia \u00a0de \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0y hab\u00eda \u00a0prometido \u00a0acatar \u00a0sus \u00a0reglamentos \u00a0en el desempe\u00f1o de su cargo; por esa misma \u00a0raz\u00f3n, \u00a0 pod\u00eda \u00a0 afirmarse \u00a0 que \u00a0 comprend\u00eda \u00a0que \u00a0era \u00a0sujeto \u00a0pasible \u00a0de \u00a0las \u00a0determinaciones \u00a0de aquel \u00f3rgano al intervenir en \u00a0operaciones \u00a0de bolsa y entend\u00eda que la C\u00e1mara Disciplinaria era la competente \u00a0para \u00a0 juzgarlo \u00a0a \u00a0\u00e9l \u00a0y \u00a0a \u00a0la \u00a0sociedad \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0S.A., \u00a0 de \u00a0 la \u00a0 que \u00a0 era \u00a0 representante \u00a0legal. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Luego, \u00a0 el \u00a0juzgador \u00a0concluy\u00f3 \u00a0que \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0disciplinario \u00a0que \u00a0curs\u00f3 \u00a0contra \u00a0el \u00a0demandante \u00abfue \u00a0aplicado \u00a0por \u00a0los \u00f3rganos fijados como competentes para ello \u00a0dentro \u00a0de \u00a0los \u00a0estatutos \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 S.A. y en particular, con \u00a0acatamiento \u00a0de \u00a0las actuaciones e instancias previstas en los reglamentos de la \u00a0C\u00e1mara, \u00a0aprobados \u00a0por la Comisi\u00f3n Nacional de Valores y ulteriormente por la \u00a0Superintendencia \u00a0de \u00a0Valores, \u00a0siendo posible con base en los mismos imponer la \u00a0sanci\u00f3n \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0exclusi\u00f3n \u00a0 \u00a0a \u00a0 los \u00a0 corredores \u00a0 de \u00a0 bolsa\u2026\u00bb.5 \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0 Bolsa \u00a0 de \u00a0 Bogot\u00e1 \u00a0 adelant\u00f3 \u00a0la \u00a0investigaci\u00f3n \u00a0contra \u00a0el \u00a0actor \u00a0y \u00a0contra \u00a0la \u00a0sociedad Sarmiento Lozano S.A. \u00a0-expuso \u00a0 \u00a0 el \u00a0 \u00a0Tribunal- \u00a0 \u00a0por \u00a0 \u00a0\u00abun \u00a0conjunto \u00a0de \u00a0hechos \u00a0derivados \u00a0de \u00a0la \u00a0administraci\u00f3n de los \u00a0fondos \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0valores \u00a0 \u00a0Anisar \u00a0 (sic), \u00a0 \u00a0 Anisar \u00a0 \u00a0 (sic) \u00a0 \u00a0Premium, \u00a0 Anisar \u00a0 (sic) \u00a0 Mil, \u00a0 \u00a0anisar \u00a0 \u00a0(sic) \u00a0 \u00a02000 \u00a0 y \u00a0 Anisar \u00a0 (sic) \u00a0 Acci\u00f3n\u00bb, \u00a0actividades \u00a0a \u00a0las \u00a0cuales \u00a0el primero no resultaba ajeno dada su condici\u00f3n de \u00a0representante \u00a0legal \u00a0de \u00a0la \u00a0persona \u00a0jur\u00eddica mencionada, de ah\u00ed que pudiera \u00a0juzg\u00e1rsele \u00a0por \u00a0la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0de \u00a0disposiciones \u00a0que \u00a0-sostuvo- consagraban \u00a0obligaciones \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0prohibiciones \u00a0 para \u00a0 las \u00a0 sociedades \u00a0 comisionitas \u00a0 de \u00a0bolsa. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En particular, aunque no se desempe\u00f1\u00f3 como \u00a0gerente \u00a0de \u00a0los \u00a0Fondos \u00a0de \u00a0Valores \u00a0Unisar \u00a0y \u00a0Unisar \u00a0Mil, administrados por \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0S.A., \u00a0si \u00a0tuvo \u00a0la \u00a0condici\u00f3n \u00a0de Gerente Financiero de esa \u00a0sociedad \u00a0y \u00a0la \u00a0de \u00a0Coordinador \u00a0del \u00a0Comit\u00e9 de Inversiones, por lo que ten\u00eda \u00a0injerencia \u00a0en \u00a0las \u00a0pol\u00edticas de inversi\u00f3n de los indicados fondos adem\u00e1s de \u00a0que \u00a0las \u00a0autorizaciones \u00a0de \u00a0las transacciones relacionadas con los portafolios \u00a0Unisar \u00a0Mil y Unisar 2000 se somet\u00edan a su visto bueno.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0La Bolsa \u00a0-se\u00f1al\u00f3 \u00a0el \u00a0ad \u00a0quem- respet\u00f3 y observ\u00f3 la garant\u00eda del debido proceso; el \u00a0se\u00f1or \u00a0L\u00f3pez tuvo la posibilidad de presentar una declaraci\u00f3n libre sobre los \u00a0hechos \u00a0y \u00a0de \u00a0presentar \u00a0pruebas; en la formulaci\u00f3n de cargos se especificaron \u00a0las \u00a0conductas \u00a0realizadas \u00a0y las normas que hab\u00eda infringido tanto la sociedad \u00a0como \u00a0su \u00a0representante legal y la presidenta de dicha compa\u00f1\u00eda, respet\u00e1ndose \u00a0el \u00a0principio \u00a0de legalidad de la falta; luego rindi\u00f3 descargos y finalizada la \u00a0actuaci\u00f3n, \u00a0se \u00a0le impuso la sanci\u00f3n cuya justificaci\u00f3n y razonabilidad tiene \u00a0su \u00a0fuente \u00a0en \u00a0los prop\u00f3sitos del mercado de valores de elevar los est\u00e1ndares \u00a0profesionales \u00a0y \u00a0de \u00a0velar \u00a0por \u00a0condiciones \u00a0adecuadas \u00a0de \u00a0seguridad para los \u00a0inversionistas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Adem\u00e1s, \u00a0al \u00a0demandante \u00a0se \u00a0le garantiz\u00f3 \u00a0tambi\u00e9n \u00a0una \u00a0doble \u00a0instancia, \u00a0en \u00a0desarrollo \u00a0de \u00a0la \u00a0cual \u00a0se \u00a0resolvi\u00f3 el \u00a0\u00abrecurso \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0 reconsideraci\u00f3n\u00bb que formul\u00f3, que tambi\u00e9n le result\u00f3 adverso. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0 esas \u00a0 condiciones, \u00a0el \u00a0da\u00f1o \u00a0cuya \u00a0reparaci\u00f3n \u00a0 \u00a0 se \u00a0 \u00a0 persigui\u00f3 \u00a0 \u00a0\u00abno \u00a0se \u00a0puede \u00a0tener \u00a0como consecuencia causal de la conducta de la \u00a0enjuiciada, \u00a0o \u00a0al \u00a0menos \u00a0como \u00a0una \u00a0secuela \u00a0ilegal \u00a0que \u00a0diera \u00a0p\u00e1bulo \u00a0a la \u00a0declaratoria \u00a0de responsabilidad de la accionada, menos a\u00fan de la existencia de \u00a0los \u00a0perjuicios \u00a0que \u00a0el \u00a0actor reclama, pues los actos que eventualmente dieron \u00a0origen \u00a0a \u00a0sus presuntos padecimientos, no se visualizan ilegales y por lo tanto \u00a0no \u00a0 \u00a0pueden \u00a0 \u00a0ser \u00a0 \u00a0fuente \u00a0 \u00a0de \u00a0 resarcimiento \u00a0 patrimonial\u2026\u00bb.6 \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0virtud \u00a0de la falta de acreditaci\u00f3n de \u00a0los \u00a0presupuestos \u00a0requeridos \u00a0para \u00a0estructurar \u00a0la \u00a0responsabilidad \u00a0civil, el \u00a0Tribunal \u00a0concluy\u00f3 \u00a0que \u00a0no \u00a0hab\u00eda \u00a0lugar \u00a0a \u00a0proferir condena en contra de la \u00a0demandada, \u00a0y \u00a0en tanto no existi\u00f3 la alegada incompetencia de la C\u00e1mara de la \u00a0Bolsa \u00a0para \u00a0juzgar \u00a0al \u00a0actor, \u00a0ni \u00a0fueron \u00a0vulnerados \u00a0sus \u00a0derechos al debido \u00a0proceso, \u00a0igualdad y defensa, am\u00e9n de que no se incurri\u00f3 en la responsabilidad \u00a0endilgada, \u00a0 no \u00a0 pod\u00eda \u00a0accederse \u00a0a \u00a0declarar \u00a0la \u00a0nulidad \u00a0de \u00a0la \u00a0decisi\u00f3n \u00a0sancionatoria y de aquella que la ratific\u00f3. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0<\/p>\n
II. \u00a0LA \u00a0DEMANDA \u00a0DE \u00a0CASACI\u00d3N \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0La \u00a0 \u00a0Corte \u00a0 se \u00a0 ocupar\u00e1 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0inicialmente \u00a0 de \u00a0 las \u00a0acusaciones \u00a0segunda, \u00a0tercera \u00a0y \u00a0cuarta, las cuales conjuntar\u00e1 \u00a0porque \u00a0unas \u00a0mismas \u00a0razones servir\u00e1n \u00a0para \u00a0 \u00a0 resolver \u00a0 \u00a0 sobre \u00a0 \u00a0 ellas, \u00a0 \u00a0 dado \u00a0 \u00a0que \u00a0 \u00a0contienen \u00a0 \u00a0similares \u00a0deficiencias \u00a0de \u00a0t\u00e9cnica \u00a0casacional \u00a0que \u00a0inhabilitan \u00a0a \u00a0la Corte \u00a0para realizar un an\u00e1lisis sobre \u00a0 \u00a0 \u00a0 el \u00a0 \u00a0 \u00a0m\u00e9rito de las censuras. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0estudio del primer cargo se abordar\u00e1 \u00a0a \u00a0 \u00a0continuaci\u00f3n \u00a0 y \u00a0de \u00a0manera \u00a0separada, \u00a0por \u00a0cuanto \u00a0aquel \u00a0reproche \u00a0no \u00a0participa \u00a0 \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0 \u00a0 las \u00a0 \u00a0 \u00a0 falencias \u00a0 \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0 \u00a0estructuraci\u00f3n \u00a0 formal \u00a0 advertidas \u00a0 en \u00a0 los \u00a0restantes, \u00a0y por tanto, procede un pronunciamiento de \u00a0fondo \u00a0respecto \u00a0del mismo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
CARGO SEGUNDO \u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0La \u00a0sentencia de segunda instancia fue acusada de ser violatoria del \u00a0art\u00edculo \u00a029 \u00a0de \u00a0la \u00a0Carta Pol\u00edtica, precepto que, en criterio del censor, el \u00a0ad \u00a0quem equivocadamente no \u00a0aplic\u00f3 a la soluci\u00f3n de la controversia. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Si \u00a0bien \u00a0la \u00a0jurisprudencia de la Corte -explic\u00f3 el recurrente- se \u00a0ha \u00a0pronunciado sobre la imposibilidad de censurar la transgresi\u00f3n de preceptos \u00a0de \u00a0rango \u00a0constitucional \u00a0en sede de casaci\u00f3n, tambi\u00e9n ha admitido en ciertos \u00a0casos \u00a0su \u00a0invocaci\u00f3n, \u00a0la que procede en el asunto -seg\u00fan dijo- por cuanto no \u00a0\u00abexiste \u00a0ninguna \u00a0norma de \u00a0rango \u00a0inferior a la Constituci\u00f3n Pol\u00edtica, que discipline el asunto al que se \u00a0refiere \u00a0el \u00a0caso que nos ocupa. En concreto, ni para la \u00e9poca de los hechos ni \u00a0ahora \u00a0mismo existe una disposici\u00f3n de un orden diferente, que se\u00f1ale cu\u00e1l es \u00a0el \u00a0 proceso \u00a0 que \u00a0 debe \u00a0 observarse \u00a0en \u00a0esta \u00a0clase \u00a0de \u00a0asuntos\u00bb.7 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0quebranto de la disposici\u00f3n constitucional se habr\u00eda producido \u00a0con \u00a0 \u00abla \u00a0calificaci\u00f3n \u00a0jur\u00eddica \u00a0que \u00a0se \u00a0dio \u00a0a \u00a0los \u00a0hechos \u00a0que \u00a0flu\u00edan de las pruebas\u00bb, pues a pesar de las evidentes y varias \u00a0vulneraciones \u00a0del \u00a0debido \u00a0proceso, \u00a0el \u00a0sentenciador \u00a0estim\u00f3 \u00a0que el tr\u00e1mite \u00a0disciplinario \u00a0no \u00a0estuvo \u00a0alejado \u00a0de los principios constitucionales y legales \u00a0que \u00a0deb\u00edan \u00a0orientarlo, \u00a0y que por ende la Bolsa de Bogot\u00e1 no incurri\u00f3 en la \u00a0responsabilidad que se le atribuy\u00f3 en la demanda. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Las \u00a0afrentas \u00a0a \u00a0ese \u00a0derecho fundamental en el curso del se\u00f1alado \u00a0procedimiento \u00a0-sostuvo \u00a0la censura- estuvieron relacionadas con la formulaci\u00f3n \u00a0de \u00a0cargos \u00a0sin que se expusiera, en concreto, la raz\u00f3n de la imputaci\u00f3n ni el \u00a0contenido \u00a0de \u00a0las \u00a0presuntas \u00a0faltas; \u00a0la \u00a0ausencia \u00a0de garant\u00eda de una debida \u00a0contradicci\u00f3n \u00a0en relaci\u00f3n con el testimonio de Juan Carlos Camacho Borrero, a \u00a0quien \u00a0no \u00a0se \u00a0pudo \u00a0contrainterrogar, y la imposibilidad de practicarse pruebas \u00a0diferentes \u00a0a \u00a0las \u00a0documentales, por cuanto as\u00ed lo establec\u00eda el art\u00edculo 21 \u00a0del \u00a0reglamento \u00a0de \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0de \u00a0la Bolsa. \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
CARGO TERCERO \u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0 \u00a0 \u00a0 impugnante \u00a0 \u00a0 \u00a0denunci\u00f3 \u00a0la \u00a0transgresi\u00f3n \u00a0directa, por interpretaci\u00f3n err\u00f3nea, \u00a0de \u00a0las \u00a0siguientes \u00a0disposiciones: \u00a0art\u00edculos \u00a01265 \u00a0y \u00a01268 \u00a0del \u00a0C\u00f3digo \u00a0de \u00a0Comercio; \u00a0art\u00edculo 2175 del C\u00f3digo Civil; numeral 1\u00b0 del art\u00edculo 2.2.5.24, \u00a0art\u00edculo \u00a02.2.5.12 \u00a0y \u00a0numerales \u00a03, \u00a07, \u00a012 \u00a0y 13 del art\u00edculo 2.2.5.28 de la \u00a0Resoluci\u00f3n \u00a0400 \u00a0de \u00a01995 \u00a0dictada por la Superintendencia de Valores, la cual, \u00a0seg\u00fan \u00a0expuso, tuvo lugar porque el Tribunal, de la misma manera que la C\u00e1mara \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa, \u00a0entendi\u00f3 \u00a0que \u00a0aquellos \u00a0preceptos \u00a0consagraban \u00a0obligaciones y \u00a0prohibiciones \u00a0 que \u00a0 deb\u00eda \u00a0 observar \u00a0 el \u00a0demandante \u00a0en \u00a0su \u00a0condici\u00f3n \u00a0de \u00a0administrador \u00a0de \u00a0una \u00a0comisionista de bolsa, no obstante que aqu\u00e9llos ten\u00edan \u00a0como \u00a0prop\u00f3sito \u00a0el \u00a0de \u00a0regular \u00a0la \u00a0conducta \u00a0de tales sociedades y no de sus \u00a0representantes \u00a0legales, \u00a0de \u00a0ah\u00ed \u00a0que \u00a0resultaba \u00a0improcedente recriminarle la \u00a0comisi\u00f3n \u00a0de \u00a0conductas \u00a0o la inobservancia de deberes que no le eran exigibles \u00a0en virtud del cargo que hab\u00eda desempe\u00f1ado.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0En \u00a0efecto, \u00a0el numeral 1\u00b0 del art\u00edculo 2.2.5.24 de la Resoluci\u00f3n \u00a0400 \u00a0de \u00a01995 \u00a0dictada \u00a0por \u00a0la \u00a0Superintendencia \u00a0de \u00a0Valores, estableci\u00f3 como \u00a0obligaci\u00f3n \u00a0 de \u00a0 las \u00a0firmas \u00a0comisionistas \u00a0la \u00a0de \u00a0administrar \u00a0\u00abcon \u00a0la diligencia que corresponde a su \u00a0car\u00e1cter \u00a0 profesional \u00a0el \u00a0portafolio \u00a0del \u00a0fondo, \u00a0con \u00a0el \u00a0fin \u00a0de \u00a0que \u00a0los \u00a0suscriptores \u00a0reciban \u00a0los \u00a0mayores \u00a0beneficios \u00a0del \u00a0mismo, \u00a0de \u00a0acuerdo con la \u00a0pol\u00edtica \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0inversiones \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0dem\u00e1s \u00a0 \u00a0reglas \u00a0 \u00a0se\u00f1aladas \u00a0 \u00a0en \u00a0 el \u00a0reglamento\u2026\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Por \u00a0su \u00a0parte, \u00a0el \u00a0numeral 3\u00b0 del art\u00edculo 2.2.5.28 de la citada \u00a0Resoluci\u00f3n, \u00a0 determin\u00f3 \u00a0 que \u00a0 las \u00a0 comisionistas, \u00a0 en \u00a0 su \u00a0condici\u00f3n \u00a0de \u00a0administradoras \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0fondos \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0valores, \u00a0 \u00a0no \u00a0 pod\u00edan \u00a0 \u00abllevar \u00a0a cabo pr\u00e1cticas inequitativas \u00a0o \u00a0 \u00a0discriminatorias \u00a0 \u00a0con \u00a0 \u00a0los \u00a0 \u00a0suscriptores \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0los \u00a0 \u00a0fondos \u00a0 que \u00a0administra\u2026\u00bb, en tanto por \u00a0mandato \u00a0de \u00a0los \u00a0numerales \u00a07 \u00a0y \u00a013, \u00a0dichas \u00a0sociedades, cuando obraban en la \u00a0se\u00f1alada \u00a0 \u00a0 posici\u00f3n, \u00a0 \u00a0 ten\u00edan \u00a0 \u00a0 prohibido \u00a0 \u00a0 ejecutar \u00a0 \u00a0 \u00abtransacciones \u00a0entre \u00a0la cartera propia \u00a0de \u00a0 \u00a0la \u00a0 sociedad \u00a0 comisionista \u00a0 y \u00a0 las \u00a0 carteras \u00a0 colectivas \u00a0 bajo \u00a0 su \u00a0administraci\u00f3n\u00bb \u00a0am\u00e9n \u00a0de \u00a0que \u00a0no pod\u00edan actuar \u00abcomo \u00a0contraparte \u00a0 del \u00a0 fondo \u00a0 administrado\u00bb.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0numeral \u00a012 \u00a0de \u00a0esa \u00a0disposici\u00f3n \u00a0tambi\u00e9n \u00a0estableci\u00f3 que al \u00a0ejercer \u00a0la \u00a0administraci\u00f3n \u00a0de \u00a0los fondos de valores, no les estaba permitido \u00a0recibir \u00a0 \u00abpr\u00e9stamos \u00a0 o \u00a0 financiaci\u00f3n \u00a0para \u00a0la \u00a0adquisici\u00f3n \u00a0de \u00a0valores por cuenta del fondo\u00bb, salvo \u00a0que \u00a0tal posibilidad se hubiera previsto en el reglamento del fondo y se tratara \u00a0de \u00a0alguno \u00a0de \u00a0los \u00a0casos \u00a0siguientes: \u00ab12.1. \u00a0Cuando \u00a0la \u00a0financiaci\u00f3n \u00a0de \u00a0los \u00a0valores \u00a0sea \u00a0una de las \u00a0condiciones \u00a0de \u00a0colocaci\u00f3n \u00a0de los mismos en el mercado primario. 12.2. En los \u00a0dem\u00e1s \u00a0que \u00a0autorice \u00a0la \u00a0Superintendencia \u00a0de \u00a0Valores \u00a0dentro de programas de \u00a0privatizaci\u00f3n \u00a0o \u00a0democratizaci\u00f3n de sociedades. 12.3. Cuando la financiaci\u00f3n \u00a0se \u00a0origine \u00a0en \u00a0la \u00a0celebraci\u00f3n \u00a0de \u00a0operaciones \u00a0pasivas de reporto. 12.4. En \u00a0aquellos \u00a0eventos \u00a0en \u00a0que \u00a0la financiaci\u00f3n tenga lugar como consecuencia de la \u00a0realizaci\u00f3n \u00a0 de \u00a0operaciones \u00a0a \u00a0plazo\u00bb.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0A \u00a0su vez, de conformidad con los art\u00edculos 1265 y 1268 del C\u00f3digo \u00a0de \u00a0Comercio, al mandatario le corresponde percibir \u00fanicamente la remuneraci\u00f3n \u00a0pactada, \u00a0debiendo \u00a0abonar \u00a0al \u00a0mandante \u00abcualquier \u00a0provecho directo o indirecto que obtenga en el ejercicio \u00a0del \u00a0mandato\u00bb, adem\u00e1s de su \u00a0obligaci\u00f3n \u00a0de \u00a0rendir \u00a0informe \u00a0de \u00a0la \u00a0marcha \u00a0del negocio, presentar cuentas \u00a0detalladas \u00a0y \u00a0justificadas de su gesti\u00f3n, entregar lo que hubiera recibido por \u00a0cuenta \u00a0del \u00a0mandato \u00a0y \u00a0pagar \u00a0intereses \u00a0de \u00a0mora \u00a0sobre la suma de dinero que \u00a0estuviera obligado de dar al mandante. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Por \u00a0\u00faltimo, \u00a0el \u00a0art\u00edculo \u00a02175 \u00a0del \u00a0C\u00f3digo \u00a0Civil \u00a0le fij\u00f3 al \u00a0mandatario \u00a0 \u00a0 el \u00a0 \u00a0 deber \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0\u00ababstenerse \u00a0 de \u00a0 cumplir \u00a0 el \u00a0 mandato \u00a0 cuya \u00a0ejecuci\u00f3n \u00a0ser\u00eda \u00a0manifiestamente \u00a0perniciosa \u00a0al mandante\u00bb.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0 \u00a0ad \u00a0quem \u00a0-seg\u00fan \u00a0sostuvo el recurrente- no advirti\u00f3 que \u00a0las \u00a0disposiciones \u00a0mencionadas \u00a0no \u00a0pod\u00edan \u00a0servir \u00a0de fundamento a los cargos \u00a0imputados \u00a0al \u00a0demandante \u00a0en \u00a0la \u00a0medida \u00a0en \u00a0que aquellas reglas establecieron \u00a0normas \u00a0de \u00a0conducta \u00a0bajo \u00a0la forma de obligaciones y prohibiciones que deb\u00edan \u00a0ser \u00a0acatadas \u00a0por \u00a0las \u00a0firmas \u00a0comisionistas \u00a0de \u00a0bolsa \u00a0cuando \u00a0obraran \u00a0como \u00a0administradoras \u00a0de \u00a0fondos de valores o de mandatarias; empero, tales reglas no \u00a0consagraron \u00a0deberes \u00a0que \u00a0debieran \u00a0observar \u00a0quienes \u00a0-como el actor- hubieran \u00a0ejercido \u00a0la \u00a0representaci\u00f3n \u00a0legal \u00a0de \u00a0una comisionista como lo era Sarmiento \u00a0Lozano S.A. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Lo anterior -concluy\u00f3 el censor- condujo al \u00a0Tribunal \u00a0 a \u00a0 otorgarle \u00a0 validez \u00a0 a \u00a0\u00abunos \u00a0cargos \u00a0que \u00a0est\u00e1n \u00a0cimentados \u00a0sobre bases carentes de todo \u00a0sustento \u00a0jur\u00eddico\u00bb \u00a0porque \u00a0\u00abpor \u00a0un \u00a0lado \u00a0no \u00a0eran \u00a0predicables \u00a0de una persona natural; y por otro, no concurr\u00edan en el recurrente \u00a0las \u00a0 calidades \u00a0de \u00a0mandatario \u00a0que \u00a0demandaban \u00a0algunas \u00a0de \u00a0ellas\u00bb8, \u00a0de \u00a0ah\u00ed \u00a0que \u00a0no resultaran adecuadas para constituir la base de \u00a0una \u00a0 \u00a0 \u00a0acusaci\u00f3n \u00a0 \u00a0 \u00a0contra \u00a0 \u00a0 \u00a0el \u00a0 \u00a0 \u00a0impugnante.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
CARGO CUARTO \u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0La \u00a0indebida \u00a0apreciaci\u00f3n \u00a0de \u00a0algunas pruebas documentales y de un \u00a0testimonio \u00a0habr\u00eda dado origen, seg\u00fan el impugnante, a la violaci\u00f3n indirecta \u00a0del art\u00edculo 2349 del C\u00f3digo Civil por falta de aplicaci\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0En \u00a0sustento \u00a0de \u00a0la \u00a0censura, \u00a0explic\u00f3 \u00a0que \u00a0el \u00a0Tribunal tuvo por \u00a0demostrado \u00a0que todas las inversiones en los fondos Unisar y dem\u00e1s investigados \u00a0por \u00a0la \u00a0C\u00e1mara de la Bolsa, hab\u00edan contado con el visto bueno del demandante, \u00a0conclusi\u00f3n \u00a0a \u00a0la \u00a0que \u00a0arrib\u00f3 \u00a0a \u00a0partir de varias probanzas, entre ellas las \u00a0Resoluciones \u00a001 \u00a0y \u00a004 \u00a0de \u00a02000 \u00a0emitidas \u00a0por dicho \u00f3rgano y la declaraci\u00f3n \u00a0rendida \u00a0por Juan Carlos Camacho Borrero dentro del procedimiento disciplinario, \u00a0en la cual se sustentaron las citadas decisiones. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0sentenciador \u00a0consider\u00f3 \u00a0que \u00a0si \u00a0el actor no controvirti\u00f3 las \u00a0atestaciones \u00a0del \u00a0se\u00f1alado \u00a0declarante, \u00a0tal \u00a0omisi\u00f3n \u00a0era \u00a0equivalente \u00a0a la \u00a0aceptaci\u00f3n \u00a0de \u00a0su dicho; empero, ignor\u00f3 la imposibilidad en que se le coloc\u00f3 \u00a0como \u00a0 investigado \u00a0 para \u00a0interrogar \u00a0al \u00a0testigo, \u00a0am\u00e9n \u00a0de \u00a0que \u00a0la \u00a0aludida \u00a0declaraci\u00f3n \u00a0 no \u00a0pod\u00eda \u00a0-sostuvo \u00a0el \u00a0recurrente- \u00a0considerarse \u00a0como \u00a0prueba \u00a0suficiente \u00a0para \u00a0deducir \u00a0la \u00a0existencia \u00a0de \u00a0esa \u00a0presunta \u00a0aprobaci\u00f3n de las \u00a0transacciones \u00a0realizadas, \u00a0circunstancias \u00a0que \u00a0el ad \u00a0quem \u00a0debi\u00f3 \u00a0apreciar \u00a0junto \u00a0con la ausencia de otro \u00a0medio demostrativo que sirviera a ese prop\u00f3sito. \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0deponente, \u00a0adem\u00e1s, \u00a0fue el corredor o \u00a0trader \u00a0de \u00a0los \u00a0negocios \u00a0realizados \u00a0 \u00a0 \u00a0en \u00a0 \u00a0 \u00a0los \u00a0 \u00a0 \u00a0fondos \u00a0 \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0 \u00a0valores \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00abUnisar\u00bb \u00a0objeto \u00a0de \u00a0la \u00a0investigaci\u00f3n, \u00a0sobre \u00a0los \u00a0cuales \u00a0el demandante no pudo tener el control en raz\u00f3n del volumen \u00a0de \u00a0operaciones \u00a0de \u00a0la \u00a0rueda \u00a0de \u00a0bolsa, \u00a0y \u00a0aunque \u00a0hizo parte del Comit\u00e9 de \u00a0Inversiones, \u00a0aquel \u00a0\u00f3rgano no se encargaba directamente de aprobar las mismas, \u00a0sino \u00a0de \u00a0la \u00a0formulaci\u00f3n \u00a0de \u00a0pol\u00edticas \u00a0o directrices generales, tal como se \u00a0acredit\u00f3 en el expediente. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Sin \u00a0embargo, \u00a0al \u00a0juzgador \u00a0de \u00a0la segunda \u00a0instancia \u00a0no \u00a0le \u00a0pareci\u00f3 \u00a0irregular \u00a0-afirm\u00f3 \u00a0el \u00a0censor- \u00a0que se le hubiera \u00a0encontrado \u00a0responsable \u00a0de \u00a0faltas \u00a0cometidas \u00a0por \u00a0empleados \u00a0que \u00a0ten\u00edan una \u00a0relaci\u00f3n \u00a0de \u00a0subordinaci\u00f3n con \u00e9l, sobre los cuales no estaba en posibilidad \u00a0de \u00a0ejercer \u00a0un \u00a0control \u00a0absoluto, \u00a0supuesto \u00a0de \u00a0hecho \u00a0que consagr\u00f3 la norma \u00a0invocada, la cual debi\u00f3 aplicarse para resolver el litigio. \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0 \u00a0ad \u00a0quem \u00a0debi\u00f3 \u00a0reparar \u00a0en \u00a0que \u00a0la C\u00e1mara de la Bolsa \u00a0obr\u00f3 \u00a0de \u00a0manera \u00a0contradictoria \u00a0en \u00a0la \u00a0imputaci\u00f3n de conductas del personal \u00a0subordinado, \u00a0porque \u00a0la \u00a0se\u00f1ora\u00a0 \u00a0Clara \u00a0In\u00e9s Sarmiento de Helo, gerente \u00a0general \u00a0de \u00a0la \u00a0sociedad \u00a0comisionista \u00a0Sarmiento \u00a0Lozano \u00a0S.A. \u00a0\u00abs\u00ed \u00a0 result\u00f3 \u00a0 absuelta, \u00a0 ostentando \u00a0un \u00a0cargo \u00a0de \u00a0a\u00fan \u00a0mayor \u00a0jerarqu\u00eda \u00a0 al \u00a0 que \u00a0 ostentaba \u00a0 a \u00a0la \u00a0saz\u00f3n \u00a0L\u00d3PEZ \u00a0SARMIENTO\u00bb.9 \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0ese \u00a0orden \u00a0de \u00a0ideas, \u00a0concluy\u00f3 \u00a0el \u00a0impugnante \u00a0que \u00a0las \u00a0pruebas \u00a0en \u00a0que se soportaron las Resoluciones 01 y 04 de \u00a02000 \u00a0proferidas \u00a0por la C\u00e1mara de la Bolsa y el texto de tales actos no fueron \u00a0apreciadas por el Tribunal en su verdadera dimensi\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
CONSIDERACIONES \u00a0<\/p>\n
\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
1. \u00a0Las acusaciones \u00a0por \u00a0transgresi\u00f3n \u00a0de \u00a0la \u00a0ley sustancial -por v\u00eda directa o indirecta- que se \u00a0formulen \u00a0al \u00a0abrigo \u00a0de la causal primera de casaci\u00f3n, reclaman del impugnante \u00a0el \u00a0 se\u00f1alamiento \u00a0 de \u00a0las \u00a0normas \u00a0de \u00a0la \u00a0anotada \u00a0naturaleza \u00a0presuntamente \u00a0infringidas \u00a0por \u00a0el \u00a0juzgador, \u00a0am\u00e9n \u00a0de \u00a0dirigir \u00a0la censura contra todos los \u00a0fundamentos \u00a0 de \u00a0la \u00a0providencia \u00a0impugnada; \u00a0explicar \u00a0en \u00a0que \u00a0consisti\u00f3 \u00a0la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0normativa \u00a0atribuida \u00a0al fallo, y por qu\u00e9 el yerro advertido tiene \u00a0la \u00a0virtualidad de alterar el sentido del proveimiento en orden a restablecer el \u00a0derecho sustancial que se quebrant\u00f3. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Si \u00a0el desacierto se cometi\u00f3 en la fijaci\u00f3n \u00a0de \u00a0las \u00a0proposiciones que hac\u00edan referencia a la enunciaci\u00f3n de los supuestos \u00a0f\u00e1cticos \u00a0que \u00a0permit\u00edan equiparar el caso concreto a la hip\u00f3tesis consagrada \u00a0en \u00a0la \u00a0norma \u00a0sustancial, \u00a0entonces se estar\u00e1 en presencia de un error de tipo \u00a0probatorio \u00a0 (de \u00a0hecho \u00a0o \u00a0de \u00a0derecho), \u00a0denunciable \u00a0por \u00a0medio \u00a0de \u00a0la \u00a0v\u00eda \u00a0indirecta. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Por \u00a0 el \u00a0contrario, \u00a0si \u00a0la \u00a0equivocaci\u00f3n \u00a0consisti\u00f3 \u00a0en \u00a0que \u00a0no \u00a0se \u00a0aplic\u00f3 \u00a0rectamente al caso la norma sustancial que \u00a0estaba \u00a0 llamada \u00a0 a \u00a0 resolver \u00a0 la \u00a0 controversia, \u00a0 el \u00a0fallador \u00a0la \u00a0aplic\u00f3 \u00a0indebidamente, \u00a0o \u00a0la interpret\u00f3 de manera err\u00f3nea, entonces se tratar\u00e1 de un \u00a0yerro \u00a0 \u00a0en \u00a0 la \u00a0 identificaci\u00f3n \u00a0 del \u00a0 enunciado \u00a0 normativo \u00a0 (iuris \u00a0in \u00a0iudicando), y en tal virtud el \u00a0ataque \u00a0 deber\u00e1 \u00a0dirigirse \u00a0por \u00a0la \u00a0senda \u00a0de \u00a0la \u00a0violaci\u00f3n \u00a0directa \u00a0de \u00a0la \u00a0ley. \u00a0\u00a0<\/p>\n
1.1. En cuanto al \u00a0primero \u00a0de \u00a0los \u00a0requisitos \u00a0mencionados, es decir, a la identificaci\u00f3n de las \u00a0disposiciones \u00a0de \u00a0derecho \u00a0sustancial que se consideren transgredidas, aquellas \u00a0necesariamente \u00a0deben hallarse vinculadas con la relaci\u00f3n jur\u00eddica debatida en \u00a0el \u00a0proceso y, m\u00e1s precisamente, es requisito que constituyan la base principal \u00a0de \u00a0la \u00a0decisi\u00f3n \u00a0cuestionada, \u00a0o \u00a0que hayan debido ser fundamento cardinal del \u00a0fallo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
As\u00ed \u00a0lo \u00a0estableci\u00f3 \u00a0el art\u00edculo 374 del \u00a0C\u00f3digo \u00a0de \u00a0Procedimiento Civil, a cuyo tenor si \u00abse \u00a0trata \u00a0de la causal primera, se se\u00f1alar\u00e1n las normas de derecho sustancial que \u00a0el \u00a0 \u00a0recurrente \u00a0 \u00a0estime \u00a0 \u00a0violadas\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Tal \u00a0exigencia, no obstante mantenerse, fue \u00a0morigerada \u00a0por \u00a0el art\u00edculo 51 del Decreto 2651 de 1991 que, en lo pertinente, \u00a0determin\u00f3 \u00a0que \u00a0sin \u00a0perjuicio de lo dispuesto en las codificaciones procesales \u00a0acerca \u00a0de \u00a0los requisitos formales que deb\u00edan reunir las demandas de casaci\u00f3n \u00a0\u00abcuando \u00a0mediante ellas se \u00a0invoque \u00a0la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0de \u00a0normas \u00a0de \u00a0derecho \u00a0sustancial se observar\u00e1n las \u00a0siguientes \u00a0reglas: \u00a01\u00ba. Ser\u00e1 suficiente se\u00f1alar una cualquiera de las normas \u00a0de \u00a0esa \u00a0naturaleza \u00a0que, constituyendo base esencial \u00a0del \u00a0fallo \u00a0impugnado o habiendo debido serlo, a juicio del recurrente haya sido \u00a0violada, \u00a0 sin \u00a0 que \u00a0 sea \u00a0 necesario \u00a0 integrar \u00a0 una \u00a0proposici\u00f3n \u00a0jur\u00eddica \u00a0completa\u00bb (se subraya). \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0Corte, \u00a0en constante jurisprudencia, ha \u00a0explicado \u00a0 que \u00a0 las \u00a0 normas \u00a0 sustanciales \u00a0 son \u00a0aquellas \u00a0que \u00a0\u00aben \u00a0raz\u00f3n \u00a0de \u00a0una situaci\u00f3n f\u00e1ctica \u00a0concreta, \u00a0declaran, \u00a0crean, \u00a0modifican \u00a0o \u00a0extinguen \u00a0relaciones \u00a0jur\u00eddicas \u00a0tambi\u00e9n \u00a0concretas entre las personas implicadas en tal \u00a0situaci\u00f3n\u00bb, \u00a0sin \u00a0que, por \u00a0ende, \u00a0ostenten tal car\u00e1cter, los preceptos materiales que se limitan a definir \u00a0fen\u00f3menos \u00a0jur\u00eddicos, \u00a0a \u00a0precisar los elementos estructurales de los mismos o \u00a0los \u00a0 \u00a0puramente \u00a0 \u00a0enunciativos \u00a0 \u00a0o \u00a0 enumerativos \u00a0(CSJ \u00a0SC, \u00a019 \u00a0Dic. \u00a01999; \u00a0se \u00a0subraya. \u00a0En \u00a0similar \u00a0sentido, \u00a0entre \u00a0otras, CSJ SC, 1\u00b0 Jun. 2009, Rad. 2004-00179-01; 14 Dic. 2010, \u00a0Rad. \u00a02006-00050-01; \u00a030 \u00a0Mar. \u00a02012, \u00a0Rad. \u00a02008-00586-01; \u00a013 \u00a0Dic. 2013, Rad. \u00a02005-00530-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
Con \u00a0el prop\u00f3sito de precisar a\u00fan m\u00e1s la \u00a0se\u00f1alada \u00a0acepci\u00f3n, \u00a0la \u00a0Corporaci\u00f3n \u00a0sostuvo \u00a0que \u00a0un \u00a0precepto del indicado \u00a0car\u00e1cter \u00a0es \u00a0el \u00a0que \u00a0\u00abse \u00a0ocupa \u00a0 \u00a0 de\u00a0regular\u00a0una\u00a0situaci\u00f3n\u00a0de\u00a0hecho, \u00a0respecto \u00a0de \u00a0la \u00a0cual \u00a0deba seguirse una consecuencia \u00a0jur\u00eddica\u00bb, raz\u00f3n por la \u00a0cual \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u2013agreg\u00f3- \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00abese \u00a0calificativo \u00a0no \u00a0lo pueden tener \u00a0los \u00a0art\u00edculos \u00a0que regulan determinada actividad probatoria o procesal. Los de \u00a0aqu\u00e9lla, \u00a0porque \u00a0su \u00a0violaci\u00f3n \u00a0simplemente \u00a0constituye un puente para dar al \u00a0traste \u00a0con \u00a0el \u00a0derecho \u00a0sustancial, \u00a0como \u00a0as\u00ed \u00a0lo \u00a0diferenci\u00f3 el legislador \u00a0(art\u00edculo \u00a0374, \u00a0in \u00a0fine, del C\u00f3digo de Procedimiento Civil), y los de \u00e9sta, \u00a0porque \u00a0su \u00a0trasgresi\u00f3n \u00a0lo que ponen en entredicho son las garant\u00edas m\u00ednimas \u00a0de \u00a0defensa y contradicci\u00f3n, para cuya defensa, en casaci\u00f3n, se instituy\u00f3 una \u00a0causal \u00a0 \u00a0distinta \u00a0 \u00a0a \u00a0 \u00a0la \u00a0 \u00a0instituida \u00a0 \u00a0para \u00a0 \u00a0denunciar \u00a0 \u00a0errores \u00a0 de \u00a0juzgamiento\u00bb \u00a0(CSJ SC, 1\u00b0 \u00a0Jun. \u00a02010, \u00a0Rad. \u00a02005-00611-01; \u00a0CSJ SC, 14 Dic. 2010, Rad. 2006-00050-01; CSJ \u00a0SC, \u00a0 6 \u00a0 Mar. \u00a0 2012, \u00a0 Rad. \u00a02001-00026-01 \u00a0y \u00a0CSJ \u00a0SC, \u00a015 \u00a0Jul. \u00a02014, \u00a0Rad. \u00a02005-00209-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
Es \u00a0 deber \u00a0 del \u00a0recurrente, \u00a0entonces, \u00a0seleccionar \u00a0 e \u00a0 indicar \u00a0correctamente \u00a0las \u00a0normas \u00a0sustanciales \u00a0presuntamente \u00a0vulneradas \u00a0por el sentenciador de instancia, labor \u00a0que \u00a0no \u00a0puede \u00a0realizar de manera arbitraria, caprichosa o antojadiza, toda vez \u00a0que \u00a0-seg\u00fan \u00a0lo \u00a0tiene \u00a0aceptado \u00a0la \u00a0doctrina jurisprudencial que se cit\u00f3- la \u00a0menci\u00f3n \u00a0que \u00a0a \u00a0ese \u00a0respecto \u00a0se realice ha de corresponder con disposiciones \u00a0legales \u00a0de las que pueda afirmarse que han constituido el fundamento medular de \u00a0la \u00a0sentencia \u00a0cuestionada, \u00a0o que estaban llamadas a gobernarlo, y que hubiesen \u00a0sido \u00a0 \u00a0 \u00a0indebidamente \u00a0 \u00a0 \u00a0aplicadas, \u00a0 \u00a0 \u00a0ignoradas \u00a0 \u00a0 \u00a0o \u00a0 \u00a0 \u00a0err\u00f3neamente \u00a0interpretadas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
La omisi\u00f3n en el cumplimiento de esa carga \u00a0al \u00a0fundamentar \u00a0el \u00a0recurso \u00a0extraordinario implicar\u00eda que la acusaci\u00f3n fuera \u00a0incompleta \u00a0en \u00a0la \u00a0medida \u00a0en \u00a0que \u00a0a \u00a0la \u00a0Corte \u00a0se le priva de \u00abun \u00a0 elemento \u00a0 necesario \u00a0para \u00a0hacer \u00a0la \u00a0confrontaci\u00f3n \u00a0con \u00a0la \u00a0sentencia \u00a0acusada, \u00a0no \u00a0pudi\u00e9ndose, \u00a0ex \u00a0officio, \u00a0suplir \u00a0las \u00a0deficiencias u \u00a0omisiones \u00a0en \u00a0que \u00a0incurra \u00a0el \u00a0casacionista \u00a0en la formulaci\u00f3n de los cargos, \u00a0merced \u00a0al \u00a0arraigado \u00a0car\u00e1cter \u00a0dispositivo \u00a0que \u00a0estereotipa \u00a0al \u00a0recurso \u00a0de \u00a0casaci\u00f3n\u00bb \u00a0(CSJ \u00a0SC, 1\u00b0 \u00a0Oct. \u00a02004, \u00a0Rad. \u00a07736; \u00a0CSJ \u00a0SC, 1\u00b0 Jun. 2009, Rad. 2004-10179-01; CSJ SC, 18 \u00a0Ago. \u00a0 \u00a02010, \u00a0 \u00a0Rad. \u00a0 \u00a02002-00016-01; \u00a0 \u00a0CSJ \u00a0 \u00a0SC, \u00a0 \u00a06 \u00a0 Mar. \u00a0 2012, \u00a0 Rad. \u00a02001-00026-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
2. \u00a0Los cargos que \u00a0se \u00a0estudian, sin embargo, no atendieron la se\u00f1alada exigencia, como quiera que \u00a0ninguno \u00a0de \u00a0los \u00a0preceptos \u00a0que en ellos se denunciaron como infringidos por el \u00a0Tribunal, \u00a0es \u00a0de \u00a0naturaleza \u00a0sustancial \u00a0o, \u00a0teniendo \u00a0tal \u00a0car\u00e1cter, \u00a0pod\u00eda \u00a0consider\u00e1rsele \u00a0como \u00a0la base jur\u00eddica esencial de la providencia recurrida, o \u00a0la que debi\u00f3 serlo, como pasa a elucidarse. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2.1. \u00a0En \u00a0primer \u00a0lugar, \u00a0el \u00a0art\u00edculo \u00a029 de la Constituci\u00f3n Pol\u00edtica, cuya violaci\u00f3n directa \u00a0se \u00a0aleg\u00f3 \u00a0en \u00a0el \u00a0cargo \u00a0segundo, \u00a0no \u00a0es \u00a0una \u00a0disposici\u00f3n \u00a0a la que se haya \u00a0reconocido \u00a0la \u00a0connotaci\u00f3n \u00a0requerida \u00a0para \u00a0fundar \u00a0con \u00a0base \u00a0en la misma un \u00a0reproche en sede casacional. \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0Sala, \u00a0sobre el particular, ha indicado \u00a0que \u00a0a \u00a0pesar \u00a0de \u00a0que \u00a0las normas integrantes de la Constituci\u00f3n Pol\u00edtica que \u00a0consagran \u00a0 derechos \u00a0 son \u00a0 de \u00a0 una \u00a0 incuestionable \u00a0 naturaleza \u00a0 sustancial \u00a0\u00abcomo \u00a0quiera \u00a0que de su desarrollo pr\u00e1ctico pueden \u00a0nacer, \u00a0alterarse \u00a0o \u00a0finalizar \u00a0situaciones \u00a0jur\u00eddicas \u00a0espec\u00edficas, \u00a0ello no \u00a0implica \u00a0que esa condici\u00f3n sea suficiente para considerar que su invocaci\u00f3n en \u00a0un \u00a0cargo \u00a0aducido en casaci\u00f3n, conduzca indefectiblemente a colegir la aptitud \u00a0del \u00a0mismo, \u00a0esto \u00a0es a estimar que tales disposiciones sean normas sustanciales \u00a0para \u00a0efectos del recurso extraordinario de casaci\u00f3n\u00bb \u00a0(CSJ \u00a0AC, 29 Feb. 2012, Rad. \u00a02009-00538-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
La raz\u00f3n de lo anterior -sostuvo- reside en \u00a0lo siguiente: \u00a0\u00a0<\/p>\n
(\u2026) \u00a0las normas \u00a0constitucionales, \u00a0por su naturaleza, est\u00e1n llamadas a ser desarrolladas por la \u00a0ley \u00a0y, \u00a0por \u00a0consiguiente, \u00a0so \u00a0n \u00a0los preceptos de \u00e9sta, y no los de la Carta \u00a0Pol\u00edtica, \u00a0los \u00a0que \u00a0se \u00a0ocupan \u00a0de regular el ejercicio de los derechos que de \u00a0unas \u00a0y \u00a0otras \u00a0se \u00a0desprenden, \u00a0de \u00a0lo \u00a0que \u00a0se \u00a0infiere \u00a0que si una situaci\u00f3n \u00a0espec\u00edfica \u00a0ha \u00a0derivado en conflicto y el mismo ha sido llevado a decisi\u00f3n de \u00a0los \u00a0jueces, \u00a0para \u00a0solucionarlo ellos deben, por regla de principio, aplicar la \u00a0ley, \u00a0en \u00a0tanto \u00a0que \u00a0es \u00a0ella \u00a0la que debe hacerse actuar en la b\u00fasqueda de la \u00a0soluci\u00f3n \u00a0aplicable \u00a0y, \u00a0por \u00a0ende, \u00a0la \u00a0que podr\u00eda ser transgredida de manera \u00a0inmediata. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0tal \u00a0orden \u00a0de \u00a0ideas, \u00a0en \u00a0cuanto \u00a0a \u00a0controversias \u00a0 judiciales \u00a0 se \u00a0 refiere, \u00a0 la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0de \u00a0los \u00a0preceptos \u00a0constitucionales, \u00a0en las circunstancias del caso, puede producirse en la medida \u00a0en \u00a0que \u00a0en \u00a0un \u00a0determinado \u00a0asunto \u00a0se \u00a0haya \u00a0actuado con desconocimiento o en \u00a0contrav\u00eda \u00a0de las normas legales que lo desarrollan, de lo que se desprende que \u00a0mientras \u00a0el \u00a0quebranto \u00a0de \u00e9stas \u00faltimas ocurre primero y directamente, el de \u00a0aquellos \u00a0 se \u00a0 da \u00a0 solamente \u00a0 por \u00a0rebote \u00a0o \u00a0como \u00a0reflejo \u00a0de \u00a0esa \u00a0inicial \u00a0vulneraci\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2.2. Los art\u00edculos \u00a02.2.5.12, \u00a02.2.5.24 \u00a0(numeral \u00a01\u00b0), \u00a02.2.5.28 \u00a0(numerales \u00a03, 7, 12 y 13) de la \u00a0Resoluci\u00f3n \u00a0400 \u00a0de \u00a01995 a trav\u00e9s de la cual se actualizaron y unificaron las \u00a0normas \u00a0expedidas \u00a0por \u00a0la \u00a0Sala \u00a0General \u00a0de \u00a0la \u00a0Superintendencia \u00a0de Valores, \u00a0invocadas \u00a0en \u00a0el \u00a0cargo tercero, no son normas que pudieran calificarse como de \u00a0derecho \u00a0sustancial \u00a0en \u00a0tanto \u00a0que, \u00a0en \u00a0l\u00edneas \u00a0generales, \u00a0no se ocuparon de \u00a0declarar, \u00a0crear, \u00a0modificar \u00a0o \u00a0extinguir relaciones jur\u00eddicas concretas entre \u00a0las \u00a0personas \u00a0involucradas \u00a0en una determinada situaci\u00f3n de hecho, pues apenas \u00a0se \u00a0limitaron \u00a0a \u00a0fijar \u00a0algunas \u00a0obligaciones \u00a0y prohibiciones a las sociedades \u00a0comisionistas \u00a0de \u00a0bolsa \u00a0en \u00a0el \u00a0proceder \u00a0que deben observar cuando obran como \u00a0gestoras o administradoras de fondos de valores. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2.3. \u00a0 \u00a0Las \u00a0disposiciones \u00a0del \u00a0C\u00f3digo \u00a0de \u00a0Comercio \u00a0(arts. 1265 y 1268) y las del C\u00f3digo \u00a0Civil \u00a0(arts. \u00a02175 \u00a0y \u00a02349), \u00a0en \u00a0las \u00a0que \u00a0el \u00a0censor \u00a0apoy\u00f3 las acusaciones \u00a0formuladas \u00a0en \u00a0los \u00a0cargos \u00a0tercero \u00a0y \u00a0cuarto, no pod\u00edan servirle para fundar \u00a0v\u00e1lidamente \u00a0el \u00a0recurso \u00a0de \u00a0casaci\u00f3n, \u00a0dado \u00a0que habi\u00e9ndose circunscrito la \u00a0acci\u00f3n \u00a0 \u00a0judicial \u00a0 a \u00a0 determinar \u00a0 la \u00a0 responsabilidad \u00a0 civil \u00a0 de \u00a0 orden \u00a0extracontractual \u00a0en \u00a0que \u00a0pudo haber incurrido la parte demandada por raz\u00f3n de \u00a0la \u00a0expulsi\u00f3n \u00a0del \u00a0actor \u00a0de \u00a0la Bolsa de Bogot\u00e1 y la eventual nulidad de los \u00a0actos \u00a0 mediante \u00a0 los \u00a0cuales \u00a0se \u00a0impuso \u00a0esa \u00a0sanci\u00f3n \u00a0por \u00a0la \u00a0instituci\u00f3n \u00a0mencionada, \u00a0aquellos preceptos no estaban llamados a regir la resoluci\u00f3n de la \u00a0litis. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En efecto, los citados preceptos que, en su \u00a0orden, \u00a0hacen \u00a0referencia \u00a0a los deberes del mandatario frente a su mandante y a \u00a0la \u00a0responsabilidad \u00a0de \u00a0los \u00a0empleadores \u00a0por \u00a0el hecho de sus subordinados, no \u00a0gobiernan \u00a0el \u00a0debate \u00a0sustancial que dio origen al fallo impugnado en la medida \u00a0que \u00a0no \u00a0contemplan \u00a0los \u00a0supuestos f\u00e1cticos y las consecuencias jur\u00eddicas que \u00a0-en \u00a0el asunto- pudieron ser err\u00f3neamente interpretados o a\u00fan inadvertidos por \u00a0el \u00a0ad \u00a0quem \u00a0dentro de los \u00a0confines \u00a0 que \u00a0 la \u00a0misma \u00a0naturaleza \u00a0de \u00a0la \u00a0controversia \u00a0impone, \u00a0ni \u00a0el \u00a0administrador de justicia tuvo \u00a0aquellas \u00a0disposiciones \u00a0como \u00a0soporte \u00a0normativo \u00a0esencial de sus conclusiones, \u00a0precisamente \u00a0porque \u00a0resultaban \u00a0ajenas a la especie litigiosa, de ah\u00ed que mal \u00a0podr\u00edan \u00a0considerarse \u00a0como \u00a0suficientes \u00a0para estructurar los aludidos cargos. \u00a0\u00a0<\/p>\n
3. \u00a0Las anteriores \u00a0reflexiones \u00a0resultan \u00a0pertinentes \u00a0para \u00a0concluir \u00a0que \u00a0el \u00a0censor no acat\u00f3 la \u00a0exigencia \u00a0de \u00a0se\u00f1alar \u00a0al menos una norma de derecho sustancial que -en virtud \u00a0de \u00a0constituir \u00a0el \u00a0fundamento medular de la determinaci\u00f3n recurrida o habiendo \u00a0debido \u00a0serlo- \u00a0pudiera \u00a0ser \u00a0contrastada \u00a0por \u00a0la \u00a0Corte con lo resuelto por el \u00a0ad quem, a fin de establecer \u00a0si \u00a0existi\u00f3 \u00a0el \u00a0quebranto que autorizar\u00eda casar la providencia impugnada, con \u00a0lo \u00a0cual \u00a0se \u00a0distanci\u00f3 \u00a0de \u00a0la \u00a0disciplina \u00a0t\u00e9cnica \u00a0que impera en el recurso \u00a0extraordinario \u00a0e \u00a0hizo \u00a0que \u00a0las \u00a0acusaciones \u00a0objeto \u00a0de \u00a0an\u00e1lisis resultaran \u00a0carentes \u00a0de idoneidad formal, circunstancia que releva a la Sala del estudio de \u00a0los aspectos materiales o de fondo de las mismas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Las \u00a0 acusaciones \u00a0 analizadas, \u00a0adem\u00e1s, \u00a0resultan \u00a0frustr\u00e1neas \u00a0porque \u00a0en las mismas se efectu\u00f3 una censura incompleta \u00a0de \u00a0los fundamentos del fallo cuestionado, am\u00e9n de que algunas se plantearon de \u00a0manera desenfocada. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0efecto, \u00a0en relaci\u00f3n con la acusaci\u00f3n \u00a0formulada \u00a0en \u00a0el \u00a0tercero \u00a0de \u00a0los \u00a0cargos objeto de estudio, se destaca que el \u00a0impugnante \u00a0 cuestion\u00f3 \u00a0 la \u00a0 err\u00f3nea \u00a0 hermen\u00e9utica \u00a0 que \u00a0 el \u00a0ad \u00a0 quem \u00a0 realiz\u00f3 \u00a0de \u00a0los \u00a0preceptos \u00a0invocados \u00a0por \u00a0cuanto \u00a0con \u00a0base \u00a0en \u00a0los \u00a0mismos se le imput\u00f3 la comisi\u00f3n de \u00a0infracciones \u00a0de \u00a0las \u00a0que \u00a0solo \u00a0pueden \u00a0ser \u00a0sujetos \u00a0activos \u00a0las \u00a0sociedades \u00a0comisionistas \u00a0de \u00a0bolsa, \u00a0reproche \u00a0que \u00a0lejos \u00a0de \u00a0encontrarse \u00a0vinculado a un \u00a0equivocado \u00a0entendimiento \u00a0en \u00a0cuanto \u00a0al \u00a0alcance o significaci\u00f3n jur\u00eddica de \u00a0esas \u00a0normas, \u00a0est\u00e1 \u00a0relacionado \u00a0con \u00a0una \u00a0indebida \u00a0aplicaci\u00f3n, \u00a0en tanto el \u00a0Tribunal \u00a0 \u00a0 \u00a0no \u00a0 \u00a0 \u00a0estim\u00f3 \u00a0 \u00a0 \u00a0\u2013aunque \u00a0debi\u00f3 \u00a0hacerlo- que el demandante no era el destinatario de \u00a0las \u00a0prohibiciones y deberes all\u00ed consagrados, de ah\u00ed que los argumentos de la \u00a0cr\u00edtica \u00a0no \u00a0guardan \u00a0simetr\u00eda \u00a0con \u00a0las reflexiones que sirvieron al fallador \u00a0para \u00a0sustentar \u00a0la conclusi\u00f3n de que la demandada no hab\u00eda actuado de un modo \u00a0irregular \u00a0al \u00a0endilgar al actor las conductas por las cuales fue sancionado con \u00a0la expulsi\u00f3n de la rueda de la Bolsa. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0el \u00a0reproche \u00a0formulado \u00a0por violaci\u00f3n \u00a0indirecta \u00a0de la ley sustancial (cargo cuarto), el recurrente dej\u00f3 de enfrentar \u00a0los \u00a0fundamentos medulares sobre los cuales el juzgador soport\u00f3 su tesis con la \u00a0cual \u00a0convalid\u00f3 \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0disciplinario \u00a0que \u00a0se \u00a0adelant\u00f3 contra el \u00a0se\u00f1or \u00a0L\u00f3pez \u00a0Sarmiento, que difieren del tema relativo a los destinatarios de \u00a0las \u00a0normas \u00a0de conducta fijadas para la administraci\u00f3n y gesti\u00f3n de fondos de \u00a0valores, \u00a0porque \u00a0lo \u00a0cierto \u00a0es que el Tribunal entendi\u00f3 que tales previsiones \u00a0s\u00ed \u00a0le \u00a0resultaban \u00a0aplicables al investigado en su condici\u00f3n de representante \u00a0legal \u00a0de \u00a0la comisionista de bolsa Sarmiento Lozano S.A., consideraci\u00f3n que el \u00a0censor no refut\u00f3. \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0sentenciador \u00a0estim\u00f3 \u00a0que \u00a0el actor no \u00a0pod\u00eda \u00a0desprenderse \u00a0de las conductas que le fueron atribuidas endilg\u00e1ndoselas \u00a0a \u00a0su \u00a0empleadora \u00a0(la \u00a0comisionista \u00a0de \u00a0bolsa), \u00a0porque en atenci\u00f3n a que era \u00a0representante \u00a0legal \u00a0de \u00a0la \u00a0misma, \u00a0\u00e9l \u00a0actuaba \u00a0en \u00a0su \u00a0nombre y por eso las \u00a0acciones \u00a0que \u00a0compromet\u00edan a la sociedad necesariamente lo involucraban a \u00e9l, \u00a0apreciaci\u00f3n \u00a0de \u00a0orden \u00a0f\u00e1ctico \u00a0que \u00a0el \u00a0impugnante \u00a0ni siquiera se ocup\u00f3 de \u00a0controvertir \u00a0 \u00a0 para \u00a0 \u00a0 desestimar \u00a0 \u00a0 esa \u00a0 \u00a0 base \u00a0 \u00a0 de \u00a0 \u00a0 la \u00a0 \u00a0sentencia \u00a0recurrida.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0ese \u00a0sentido, \u00a0la \u00a0jurisprudencia de la \u00a0Corte \u00a0-de \u00a0manera \u00a0enf\u00e1tica- \u00a0ha \u00a0resaltado \u00a0que \u00a0la demanda de casaci\u00f3n debe \u00a0contener \u00a0un \u00a0cuestionamiento concreto y razonado frente a los fundamentos de la \u00a0decisi\u00f3n \u00a0del \u00a0sentenciador, \u00a0para \u00a0lo \u00a0cual \u00a0es \u00a0indispensable que reproche de \u00a0manera \u00a0integral \u00a0\u00ablas \u00a0partes \u00a0de \u00a0la sentencia que \u00a0dicho \u00a0litigante \u00a0estima \u00a0equivocadas, \u00a0se\u00f1alando \u00a0asimismo \u00a0las causas por las \u00a0cuales \u00a0ese \u00a0pronunciamiento material de impugnaci\u00f3n resulta ser contrario a la \u00a0ley\u00bb. Adem\u00e1s, es necesario \u00a0que \u00a0su \u00a0cr\u00edtica \u00abguarde adecuada consonancia con lo \u00a0esencial \u00a0de \u00a0la \u00a0motivaci\u00f3n \u00a0que \u00a0se \u00a0pretende descalificar, vale decir que se \u00a0refiera \u00a0directamente \u00a0a \u00a0las \u00a0bases \u00a0en \u00a0verdad \u00a0importantes \u00a0y decisivas en la \u00a0construcci\u00f3n \u00a0jur\u00eddica \u00a0sobre \u00a0la \u00a0cual se asienta la sentencia\u2026\u00bb \u00a0(CSJ \u00a0SC, 8 May. 2008, Rad. 1998-00412-01; CSJ SC, 17 Jul. 2012, \u00a0Rad. 2007-00055-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
Por \u00faltimo, aunque el censor cuestion\u00f3 la \u00a0insuficiente \u00a0 valoraci\u00f3n \u00a0de \u00a0los \u00a0documentos \u00a0en \u00a0los \u00a0que \u00a0se \u00a0fundaron \u00a0las \u00a0Resoluciones \u00a001 \u00a0y \u00a004 \u00a0emitidas \u00a0por \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0de \u00a0la Bolsa de Bogot\u00e1, no \u00a0precis\u00f3 \u00a0cu\u00e1les \u00a0fueron esas piezas documentales a las que aludi\u00f3 en el cargo \u00a0cuarto, \u00a0explicaci\u00f3n \u00a0que \u00a0necesariamente \u00a0deb\u00eda \u00a0suministrar \u00a0a \u00a0la \u00a0par \u00a0que \u00a0realizar \u00a0un \u00a0cotejo \u00a0o comparaci\u00f3n entre lo que objetivamente demostraban esos \u00a0elementos \u00a0de \u00a0juicio y las equivocadas consideraciones del juzgador, para luego \u00a0dejar \u00a0al \u00a0descubierto \u00a0la forma en que el yerro incidi\u00f3 en la violaci\u00f3n de la \u00a0ley sustancial.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
En relaci\u00f3n con la indebida valoraci\u00f3n del \u00a0testimonio \u00a0de Juan Carlos Camacho Borrero, el recurrente se abstuvo de explicar \u00a0si \u00a0el error de hecho atribuido al ad quem \u00a0se \u00a0produjo \u00a0por \u00a0haber \u00a0adicionado \u00a0su \u00a0versi\u00f3n, por cercenar su \u00a0contenido \u00a0 o \u00a0 en \u00a0 virtud \u00a0 de \u00a0la \u00a0tergiversaci\u00f3n \u00a0de \u00a0sus \u00a0manifestaciones. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Adem\u00e1s, no dej\u00f3 en evidencia, a trav\u00e9s de \u00a0las \u00a0pruebas \u00a0recaudadas \u00a0en el proceso, que tal como lo afirm\u00f3 al sustentar la \u00a0acusaci\u00f3n, \u00a0estuvo \u00a0en \u00a0imposibilidad \u00a0f\u00e1ctica \u00a0de \u00a0controlar \u00a0la gesti\u00f3n del \u00a0declarante \u00a0(corredor \u00a0de \u00a0los \u00a0negocios \u00a0realizados \u00a0en \u00a0los \u00a0fondos de valores \u00a0\u00abUnisar\u00bb) \u00a0 debido \u00a0 al \u00a0volumen \u00a0de \u00a0operaciones \u00a0en \u00a0la \u00a0rueda \u00a0de la Bolsa. Lo anterior, con el fin de \u00a0demostrar \u00a0la \u00a0equivocaci\u00f3n trascendente y notoria que le endilg\u00f3 al Tribunal, \u00a0para \u00a0que \u00a0aquella no terminara confundi\u00e9ndose con una alegaci\u00f3n propia de las \u00a0instancias, que no del recurso extraordinario.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
De \u00a0todo \u00a0lo \u00a0expuesto \u00a0en \u00a0los \u00a0ac\u00e1pites \u00a0precedentes \u00a0dimana \u00a0el \u00a0necesario \u00a0fracaso \u00a0de \u00a0los ataques que se conjuntaron. \u00a0\u00a0<\/p>\n
CARGO PRIMERO \u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/p>\n
Se \u00a0denunci\u00f3 \u00a0la \u00a0infracci\u00f3n \u00a0directa del \u00a0literal \u00a0c) del art\u00edculo 2\u00ba de la Ley 27 de 1990 por err\u00f3nea interpretaci\u00f3n, \u00a0yerro \u00a0 en \u00a0que \u00a0-sostuvo \u00a0el \u00a0impugnante- \u00a0habr\u00eda \u00a0incurrido \u00a0el \u00a0Tribunal \u00a0al \u00a0\u00abpretender hacer decir a la \u00a0norma \u00a0aquello que no dice, intentando consultar su pretendido esp\u00edritu, cuando \u00a0su \u00a0 \u00a0tenor \u00a0 \u00a0literal \u00a0 no \u00a0 permite \u00a0 escapar \u00a0 a \u00a0 sus \u00a0 mandatos\u00bb.10 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/p>\n
La \u00a0forma \u00a0en \u00a0que \u00a0se redact\u00f3 el indicado \u00a0precepto \u00a0-sostuvo \u00a0el \u00a0censor- \u00a0no \u00a0dejaba dudas sobre su car\u00e1cter imperativo, \u00a0conclusi\u00f3n \u00a0a \u00a0la \u00a0que \u00a0debi\u00f3 \u00a0llegar el juzgador a partir de la lectura de la \u00a0disposici\u00f3n \u00a0en el aparte relativo a que los estatutos de las Bolsas de Valores \u00a0\u00abdeber\u00e1n \u00a0 prever \u00a0 la \u00a0existencia \u00a0obligatoria\u00bb de \u00a0\u00f3rganos como la C\u00e1mara Disciplinaria. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Ante \u00a0la \u00a0claridad del mandato legal, el juzgador no pod\u00eda soslayar \u00a0o \u00a0esquivar su cumplimiento apelando al hecho de que, en su criterio, la C\u00e1mara \u00a0que \u00a0exist\u00eda \u00a0en \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1 \u00a0para el momento en que ocurrieron los \u00a0hechos \u00a0investigados, \u00a0cumpl\u00eda \u00a0la \u00a0finalidad \u00a0establecida \u00a0en \u00a0la \u00a0ley, porque \u00a0-agreg\u00f3 \u00a0el \u00a0recurrente- \u00a0el \u00a0texto \u00a0normativo no daba lugar a interpretaciones \u00a0finalistas \u00a0como \u00a0esa, \u00a0y \u00a0la aprobaci\u00f3n impartida por una autoridad p\u00fablica a \u00a0las \u00a0reformas \u00a0estatutarias \u00a0de \u00a0la \u00a0demandada \u00a0no acarreaba la imposibilidad de \u00a0discutir la legalidad de sus actuaciones. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0La \u00a0exigencia \u00a0legal \u00a0de \u00a0incluir \u00a0la \u00a0existencia \u00a0de \u00a0las \u00a0C\u00e1maras \u00a0Disciplinarias \u00a0en \u00a0los \u00a0estatutos -a\u00f1adi\u00f3 el casacionista- no era un capricho \u00a0del \u00a0legislador como lo entendi\u00f3 el Tribunal, pues la voluntad de la ley estuvo \u00a0dirigida \u00a0a \u00a0que \u00a0la conformaci\u00f3n de esa instancia fiscalizadora proviniera del \u00a0m\u00e1ximo \u00a0\u00f3rgano \u00a0social \u00a0(Asamblea General de Accionistas) y no de uno de menor \u00a0estirpe \u00a0como \u00a0lo \u00a0es \u00a0el \u00a0Consejo \u00a0Directivo \u00a0de \u00a0las Bolsas de Valores, lo que \u00a0denotaba \u00a0un \u00a0claro \u00a0sentido \u00a0democr\u00e1tico \u00a0que \u00a0el ad \u00a0quem \u00a0no \u00a0pod\u00eda desconocer o considerarlo convalidado \u00a0por \u00a0 la \u00a0 existencia \u00a0 de \u00a0 los \u00a0 actos \u00a0 administrativos \u00a0 expedidos \u00a0 por \u00a0la \u00a0Superintendencia \u00a0de \u00a0Valores \u00a0que \u00a0aprobaron \u00a0las \u00a0reformas \u00a0estatutarias de la \u00a0demandada.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0Luego, \u00a0 si \u00a0 la \u00a0 disposici\u00f3n \u00a0 legal \u00a0 impuso \u00a0que \u00a0las \u00a0C\u00e1maras \u00a0Disciplinarias \u00a0tuvieran \u00a0su \u00a0origen \u00a0en \u00a0los \u00a0estatutos de la Bolsa sin admitir \u00a0excusa \u00a0alguna, \u00a0el \u00a0fallador al interpretar la norma invocada le dio un alcance \u00a0distinto, \u00a0proceder \u00a0constitutivo de una clara vulneraci\u00f3n de la ley sustancial \u00a0que, \u00a0seg\u00fan \u00a0el \u00a0censor, \u00a0result\u00f3 \u00a0trascendente, pues de no haber incurrido en \u00a0ella, \u00a0hubiera \u00a0arribado \u00a0a \u00a0una \u00a0conclusi\u00f3n diferente, a tal punto que habr\u00eda \u00a0proferido \u00a0una \u00a0decisi\u00f3n \u00a0estimatoria \u00a0de \u00a0las \u00a0pretensiones \u00a0de \u00a0la demanda al \u00a0establecer \u00a0que la C\u00e1mara de la Bolsa carec\u00eda de competencia para adelantar el \u00a0tr\u00e1mite disciplinario e imponer sanciones. \u00a0\u00a0<\/p>\n
IV. CONSIDERACIONES \u00a0<\/p>\n
1. En el \u00e1mbito de \u00a0diversos \u00a0negocios \u00a0y \u00a0en el sector de la industria, la autorregulaci\u00f3n ha sido \u00a0empleada \u00a0como \u00a0un \u00a0instrumento \u00a0a trav\u00e9s del cual los agentes y organizaciones \u00a0privadas \u00a0de \u00a0cualquier \u00a0sector econ\u00f3mico, en ejercicio de la autonom\u00eda que el \u00a0ordenamiento \u00a0jur\u00eddico \u00a0les \u00a0reconoce, \u00a0concertan \u00a0unas normas de conducta o un \u00a0marco \u00a0de deberes y obligaciones; exigen su cumplimiento e incluso, sancionan la \u00a0violaci\u00f3n de la reglamentaci\u00f3n que han emitido.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
La \u00a0doctrina \u00a0sit\u00faa \u00a0el \u00a0origen \u00a0de \u00a0ese \u00a0fen\u00f3meno \u00a0en \u00a0el mismo nacimiento de la sociedad, pues los subsistemas tanto de \u00a0individuos \u00a0como \u00a0de \u00a0formas \u00a0asociativas \u00a0hist\u00f3ricamente se han autorregulado, \u00a0a\u00fan \u00a0en \u00a0un \u00a0m\u00ednimo \u00a0grado, \u00a0para \u00a0definir \u00a0la forma de interactuar entre s\u00ed. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Como mecanismo de negociaci\u00f3n reguladora en \u00a0diferentes \u00a0contextos \u00a0sociales \u00a0y \u00a0mercantiles, \u00a0se \u00a0materializa \u00a0a \u00a0trav\u00e9s de \u00a0herramientas \u00a0 \u00a0 \u00a0de \u00a0 \u00a0 \u00a0naturaleza \u00a0 \u00a0 \u00a0impositiva \u00a0 \u00a0 \u00a0como \u00a0 \u00a0 \u00a0\u00abconvenios, \u00a0normas \u00a0t\u00e9cnicas, manuales \u00a0de \u00a0buenas pr\u00e1cticas y c\u00f3digos de conducta, en cuya elaboraci\u00f3n, desarrollo y \u00a0aplicaci\u00f3n \u00a0no \u00a0interviene \u00a0ni \u00a0participa \u00a0el \u00a0Estado. \u00a0Tales \u00a0instrumentos son \u00a0acordados \u00a0voluntariamente \u00a0por \u00a0sujetos privados, en relaci\u00f3n con la actividad \u00a0que \u00a0cumplen, \u00a0y \u00a0contienen \u00a0la \u00a0normatividad \u00a0aplicable a las relaciones que se \u00a0suscitan \u00a0entre \u00a0ellos. \u00a0En \u00a0tales \u00a0instrumentos \u00a0se \u00a0puede \u00a0prever \u00a0tambi\u00e9n el \u00a0sometimiento \u00a0 de \u00a0 todos \u00a0los \u00a0suscriptores \u00a0del \u00a0convenio \u00a0al \u00a0control \u00a0de \u00a0su \u00a0cumplimiento \u00a0 \u00a0 \u00a0adelantado \u00a0 \u00a0 \u00a0por \u00a0 \u00a0 un \u00a0 \u00a0 tercero \u00a0 \u00a0 imparcial \u00a0 \u00a0 (ente \u00a0autorregulador)\u00bb \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0(C-692\/07). \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0ese orden de ideas, la autorregulaci\u00f3n \u00a0se \u00a0ha \u00a0hecho \u00a0efectiva \u00a0a \u00a0trav\u00e9s \u00a0de una funci\u00f3n reglamentaria que supone la \u00a0facultad \u00a0de expedir normas o reglas sobre el funcionamiento de la actividad que \u00a0se \u00a0regula; una funci\u00f3n de supervisi\u00f3n, en virtud de la cual es posible exigir \u00a0y \u00a0verificar \u00a0el cumplimiento de las normas de funcionamiento de la actividad; y \u00a0una \u00a0funci\u00f3n \u00a0disciplinaria \u00a0que \u00a0permite \u00a0la \u00a0imposici\u00f3n \u00a0de \u00a0sanciones a los \u00a0infractores de la reglamentaci\u00f3n expedida. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Tal \u00a0potestad \u00a0no \u00a0ha \u00a0sido \u00a0extra\u00f1a \u00a0al \u00a0ordenamiento \u00a0positivo \u00a0que, \u00a0por \u00a0el contrario, le ha dado reconocimiento a esa \u00a0din\u00e1mica \u00a0 en \u00a0 distintos \u00a0sectores \u00a0y \u00a0actividades \u00a0econ\u00f3micas, \u00a0laborales \u00a0y \u00a0educativas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Como \u00a0ejemplo de lo anterior pueden citarse \u00a0los \u00a0art\u00edculos \u00a0641 \u00a0y 642 del C\u00f3digo Civil, normas en las que se aludi\u00f3 a la \u00a0potestad \u00a0disciplinaria \u00a0de \u00a0las asociaciones privadas respecto de sus miembros, \u00a0indicando \u00a0que \u00a0los \u00a0\u00abestatutos \u00a0de una corporaci\u00f3n \u00a0tienen \u00a0fuerza \u00a0obligatoria \u00a0sobre \u00a0ella, \u00a0y \u00a0sus \u00a0miembros \u00a0est\u00e1n \u00a0obligados a \u00a0obedecerlos \u00a0bajo \u00a0las \u00a0penas \u00a0que \u00a0los \u00a0mismos \u00a0estatutos \u00a0impongan\u00bb \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0aclarando \u00a0 \u00a0que \u00a0 \u00a0toda \u00a0 \u00a0corporaci\u00f3n \u00a0 \u00abtiene \u00a0sobre \u00a0sus \u00a0miembros el derecho de polic\u00eda correccional que \u00a0sus \u00a0 estatutos \u00a0le \u00a0confieren, \u00a0y \u00a0ejercer\u00e1 \u00a0este \u00a0derecho \u00a0en \u00a0conformidad \u00a0a \u00a0ellos\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
La Ley 115 de 1994 consagr\u00f3 la facultad de \u00a0los \u00a0 establecimientos \u00a0 educativos \u00a0 de \u00a0 expedir \u00a0un \u00a0manual \u00a0de \u00a0convivencia, \u00a0reglamentaci\u00f3n \u00a0en \u00a0la \u00a0que \u00a0deb\u00edan \u00a0definirse \u00ablos \u00a0derechos \u00a0 y \u00a0 obligaciones, \u00a0 de \u00a0los \u00a0estudiantes\u00bb, \u00a0hall\u00e1ndose \u00a0habilitadas \u00a0las \u00a0autoridades \u00a0educativas \u00a0para \u00a0adoptar medidas de \u00a0correcci\u00f3n por su incumplimiento (art\u00edculo 87). \u00a0\u00a0<\/p>\n
Los art\u00edculos 25, 36, 58 y 59 de la Ley 675 \u00a0de \u00a02001 \u00a0habilitaron \u00a0a \u00a0los \u00a0\u00f3rganos \u00a0de \u00a0direcci\u00f3n y administraci\u00f3n de los \u00a0edificios \u00a0y \u00a0conjuntos \u00a0sometidos \u00a0al \u00a0r\u00e9gimen \u00a0de \u00a0propiedad \u00a0horizontal para \u00a0imponer \u00a0sanciones \u00a0a \u00a0los propietarios y residentes por desatender obligaciones \u00a0no \u00a0 \u00a0pecuniarias, \u00a0 \u00a0seg\u00fan \u00a0 \u00a0lo \u00a0 \u00a0previsto \u00a0 \u00a0en \u00a0 el \u00a0 reglamento \u00a0 de \u00a0 la \u00a0copropiedad. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0el \u00e1mbito de las relaciones laborales, \u00a0los \u00a0art\u00edculos \u00a0104 \u00a0a 126 del C\u00f3digo Sustantivo de Trabajo se refirieron a la \u00a0facultad \u00a0sancionatoria \u00a0del \u00a0patrono en relaci\u00f3n con sus trabajadores sobre la \u00a0base \u00a0de \u00a0la \u00a0previa \u00a0expedici\u00f3n \u00a0de un reglamento de trabajo, en el que pod\u00eda \u00a0integrarse \u00a0la \u00a0\u00abescala \u00a0de \u00a0faltas y procedimientos \u00a0para \u00a0 su \u00a0 comprobaci\u00f3n; \u00a0 escala \u00a0de \u00a0sanciones \u00a0disciplinarias \u00a0y \u00a0forma \u00a0de \u00a0aplicaci\u00f3n de ellas\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2. Sin embargo, es \u00a0el \u00a0campo de las operaciones sobre capitales o valores el escenario en el que la \u00a0autorregulaci\u00f3n \u00a0ha \u00a0encontrado \u00a0un \u00a0mayor \u00a0desarrollo, \u00a0de \u00a0modo \u00a0que se le ha \u00a0considerado \u00a0 como \u00a0 un \u00a0 \u00abelemento \u00a0esencial \u00a0a \u00a0la \u00a0industria \u00a0burs\u00e1til, \u00a0por \u00a0la especialidad de las materias de ese mercado y por \u00a0la \u00a0 rapidez \u00a0 y \u00a0 agilidad \u00a0 con \u00a0 que \u00a0 en \u00a0 el \u00a0 mismo \u00a0se \u00a0opera\u00bb.11 \u00a0\u00a0<\/p>\n
El \u00a0surgimiento de las bolsas de valores en \u00a0el \u00a0mundo \u00a0pronto \u00a0demarc\u00f3 \u00a0la aparici\u00f3n de herramientas autorreguladoras para \u00a0los \u00a0mercados \u00a0de capitales, necesarias para fomentar el orden y la seguridad en \u00a0ese \u00a0sector \u00a0as\u00ed \u00a0como \u00a0el \u00a0profesionalismo, correcci\u00f3n y honorabilidad de sus \u00a0miembros.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
En Estados Unidos, por ejemplo, dicho modelo \u00a0vino \u00a0de \u00a0la \u00a0mano \u00a0de \u00a0la constituci\u00f3n de la Bolsa de Valores de Nueva York, y \u00a0obtuvo \u00a0reconocimiento \u00a0legal \u00a0despu\u00e9s del crack de 1929 con la expedici\u00f3n del \u00a0\u00absecurities \u00a0 Exchange \u00a0 Act \u00a0 de \u00a01934\u00bb12. \u00a0En Inglaterra, la Bolsa se \u00a0instituy\u00f3 \u00a0como una organizaci\u00f3n privada con autogobierno, legalmente aceptada \u00a0a \u00a0finales \u00a0de \u00a0la \u00a0d\u00e9cada \u00a0de \u00a0los \u00a0a\u00f1os treinta.13 \u00a0\u00a0<\/p>\n
La adopci\u00f3n del comentado sistema conllev\u00f3 \u00a0su \u00a0introducci\u00f3n \u00a0como \u00a0mecanismo \u00a0obligatorio en el mercado de valores, dentro \u00a0del \u00a0cual \u00a0se \u00a0mantuvo la facultad de los agentes que intervienen en el mismo de \u00a0proveerse \u00a0 sus \u00a0 propios \u00a0 reglamentos \u00a0 bajo \u00a0 el \u00a0control \u00a0y \u00a0vigilancia \u00a0del \u00a0Estado.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
3. En Colombia, el \u00a0origen \u00a0de \u00a0la autorregulaci\u00f3n en el sector burs\u00e1til coincide con la creaci\u00f3n \u00a0de \u00a0la Bolsa de Bogot\u00e1 en 1928, constituida como sociedad an\u00f3nima por medio de \u00a0la \u00a0escritura p\u00fablica 1702 protocolizada el 23 de noviembre de ese a\u00f1o ante la \u00a0Notar\u00eda \u00a0Tercera \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1, \u00a0la \u00a0que \u00a0desde \u00a0sus \u00a0inicios \u00a0adopt\u00f3 normas de \u00a0funcionamiento \u00a0y un \u00f3rgano encargado de velar por la infracci\u00f3n de sus reglas \u00a0como \u00a0medio \u00a0para la creaci\u00f3n de un mercado de capitales organizado y confiable \u00a0para los inversionistas. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Con \u00a0un comienzo netamente convencional, la \u00a0autorregulaci\u00f3n \u00a0del \u00a0mercado \u00a0de \u00a0valores fue consagrada en una norma positiva \u00a0hasta \u00a0la \u00a0expedici\u00f3n del Decreto Ley 2969 de 1960, obra legislativa contentiva \u00a0de \u00a0pautas \u00a0con \u00a0las \u00a0que \u00a0se \u00a0pretend\u00eda reglamentar c\u00f3mo deb\u00edan organizarse, \u00a0constituir y funcionar las bolsas de valores. \u00a0\u00a0<\/p>\n
A \u00a0dichos \u00a0establecimientos \u00a0se les asign\u00f3 \u00a0como \u00a0 funciones \u00a0 las \u00a0 de \u00a0 mantener \u00a0\u00abel \u00a0funcionamiento \u00a0de un mercado burs\u00e1til debidamente organizado, \u00a0que \u00a0ofrezca \u00a0a \u00a0los \u00a0inversionistas \u00a0y \u00a0negociantes \u00a0en t\u00edtulos o valores y al \u00a0p\u00fablico \u00a0en \u00a0general, \u00a0condiciones \u00a0suficientes \u00a0de \u00a0seguridad, honorabilidad y \u00a0correcci\u00f3n\u00bb, \u00a0 am\u00e9n \u00a0de \u00a0fomentar \u00a0\u00ablas transacciones \u00a0de \u00a0 \u00a0t\u00edtulos \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0valores, \u00a0 y \u00a0 reglamentar \u00a0 las \u00a0 actuaciones \u00a0 de \u00a0 sus \u00a0miembros\u00bb \u00a0 y \u00a0velar \u00a0por \u00a0\u00abel \u00a0estricto cumplimiento \u00a0de \u00a0las \u00a0disposiciones \u00a0legales \u00a0y \u00a0reglamentarias \u00a0por \u00a0parte \u00a0de sus miembros, \u00a0evitando \u00a0especulaciones \u00a0perjudiciales \u00a0para \u00a0los \u00a0valores \u00a0inscritos o para la \u00a0econom\u00eda nacional\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0El \u00a0art\u00edculo \u00a033 \u00a0del \u00a0citado \u00a0Decreto \u00a0previ\u00f3 la existencia de un \u00a0\u00f3rgano \u00a0de \u00a0vigilancia dentro de la estructura interna de las bolsas, encargado \u00a0de \u00a0verificar \u00a0tanto \u00a0el \u00a0cumplimiento \u00a0de \u00a0las \u00a0obligaciones \u00a0previstas \u00a0en los \u00a0reglamentos, \u00a0como \u00a0que \u00a0los \u00a0miembros \u00a0no \u00a0ejecutaran las actividades que daban \u00a0lugar a su suspensi\u00f3n y retiro. \u00a0\u00a0<\/p>\n
3.1. \u00a0Posteriormente, \u00a0mediante \u00a0la \u00a0Ley \u00a027 \u00a0de \u00a01990 se dictaron normas \u00aben relaci\u00f3n con las bolsas de valores, \u00a0el \u00a0mercado \u00a0p\u00fablico \u00a0de valores, los dep\u00f3sitos centralizados de valores y las \u00a0acciones \u00a0 con \u00a0 dividendo \u00a0 preferencial \u00a0y \u00a0sin \u00a0derecho \u00a0de \u00a0voto\u00bb, \u00a0 reglamentaci\u00f3n \u00a0 en \u00a0 la \u00a0cual \u00a0se \u00a0ratific\u00f3 \u00a0el reconocimiento inicialmente otorgado al modelo de autorregulaci\u00f3n \u00a0desarrollado \u00a0en \u00a0las potestades reglamentaria y sancionatoria, estableci\u00e9ndose \u00a0como \u00a0obligaci\u00f3n \u00a0de \u00a0las \u00a0bolsas \u00a0la \u00a0de \u00a0contar \u00a0con \u00a0un \u00a0\u00f3rgano especial de \u00a0fiscalizaci\u00f3n \u00a0y \u00a0vigilancia \u00a0de \u00a0las \u00a0actividades \u00a0de \u00a0sus miembros denominado \u00a0\u00abC\u00e1mara \u00a0Disciplinaria\u00bb. \u00a0\u00a0<\/p>\n
As\u00ed, el literal c) del art\u00edculo 2\u00b0 de esa \u00a0normativa, \u00a0disposici\u00f3n \u00a0que \u00a0el \u00a0recurrente \u00a0estim\u00f3 transgredida por err\u00f3nea \u00a0hermen\u00e9utica, estableci\u00f3 lo siguiente: \u00a0\u00a0<\/p>\n
Art\u00edculo \u00a02o. De la estructura societaria \u00a0de \u00a0las \u00a0bolsas \u00a0de \u00a0valores. \u00a0Las \u00a0bolsas de valores deber\u00e1n constituirse como \u00a0sociedades an\u00f3nimas, sujetas a las siguientes reglas especiales: \u00a0\u00a0<\/p>\n
(\u2026) \u00a0c) Sus estatutos deber\u00e1n prever la \u00a0existencia \u00a0obligatoria \u00a0de \u00f3rganos\u00a0 sociales\u00a0 de direcci\u00f3n (Consejo \u00a0Directivo) \u00a0y \u00a0de fiscalizaci\u00f3n y vigilancia de las actividades de sus miembros \u00a0(C\u00e1mara \u00a0 Disciplinaria \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa). \u00a0Los \u00a0estatutos \u00a0as\u00ed \u00a0mismo \u00a0deber\u00e1n \u00a0consagrar \u00a0una \u00a0participaci\u00f3n razonable y significativa de miembros externos en \u00a0el \u00a0Consejo \u00a0Directivo \u00a0y \u00a0en \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria, que representen a las \u00a0entidades \u00a0emisoras \u00a0de valores inscritos, a los inversionistas institucionales, \u00a0y \u00a0a \u00a0otros \u00a0gremios \u00a0y \u00a0entidades \u00a0vinculadas a la actividad burs\u00e1til. La Sala \u00a0General \u00a0de \u00a0la Comisi\u00f3n Nacional de Valores determinar\u00e1 la participaci\u00f3n que \u00a0los \u00a0miembros \u00a0externos habr\u00e1n de tener en el Consejo Directivo y en la C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria \u00a0y \u00a0el \u00a0procedimiento \u00a0que \u00a0habr\u00e1 \u00a0de seguirse para efectos de la \u00a0elecci\u00f3n \u00a0de \u00a0los \u00a0mismos, \u00a0para \u00a0lo \u00a0cual \u00a0podr\u00e1 \u00a0prescindirse del sistema de \u00a0cuociente \u00a0electoral \u00a0previsto \u00a0por el art\u00edculo 436 del C\u00f3digo de Comercio. En \u00a0todo \u00a0caso, las sociedades comisionistas miembros de la bolsa tendr\u00e1n derecho a \u00a0una participaci\u00f3n mayoritaria en el Consejo Directivo. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Sobre \u00a0ese precepto, el Tribunal consider\u00f3 \u00a0que \u00a0-contrario \u00a0al \u00a0argumento \u00a0ofrecido por el apelante- aquel no hab\u00eda dejado \u00a0sin \u00a0competencia \u00a0a \u00a0las \u00a0C\u00e1maras Disciplinarias que al momento de expedirse la \u00a0se\u00f1alada \u00a0ley, \u00a0se \u00a0encontraban funcionando en las bolsas de valores del pa\u00eds, \u00a0ni \u00a0hab\u00eda \u00a0exigido \u00a0la \u00a0creaci\u00f3n inmediata de esos \u00f3rganos fiscalizadores por \u00a0v\u00eda \u00a0estatutaria \u00a0en \u00a0las \u00a0organizaciones que ya la hab\u00edan creado a trav\u00e9s de \u00a0otra \u00a0reglamentaci\u00f3n \u00a0interna \u00a0como \u00a0la expedida por el Consejo Directivo en el \u00a0caso \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1, \u00a0y \u00a0menos \u00a0a\u00fan se invalidaban las actuaciones \u00a0adelantadas \u00a0por \u00a0la \u00a0C\u00e1mara \u00a0de \u00a0la \u00a0Bolsa \u00a0que no hubiera sido creada por los \u00a0estatutos sociales de la instituci\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
3.2. \u00a0El \u00a0censor \u00a0insisti\u00f3 \u00a0en \u00a0esa \u00a0tesis \u00a0al \u00a0fundamentar \u00a0el \u00a0cargo \u00a0primero \u00a0de su demanda de \u00a0casaci\u00f3n, \u00a0la \u00a0que \u00a0en \u00a0esta \u00a0instancia se advierte desacertada, porque ning\u00fan \u00a0quebranto \u00a0de \u00a0la \u00a0norma puede atribuirse al fallador al entender que aquella no \u00a0tuvo \u00a0como finalidad la de eliminar las C\u00e1maras Disciplinarias que hab\u00edan sido \u00a0instituidas \u00a0a \u00a0trav\u00e9s \u00a0de \u00a0mecanismos \u00a0diferentes \u00a0a \u00a0la \u00a0reforma estatutaria. \u00a0\u00a0<\/p>\n
As\u00ed \u00a0lo sostuvo esta Sala en un caso en el \u00a0que \u00a0se \u00a0plante\u00f3 \u00a0id\u00e9ntica \u00a0censura, \u00a0y enfatiz\u00f3 en lo que a continuaci\u00f3n se \u00a0cita: \u00a0\u00a0<\/p>\n
Consciente, \u00a0como \u00a0ten\u00eda \u00a0que estarlo, el \u00a0legislador \u00a0de \u00a01990, de que para entonces ya se hab\u00eda implementado en Colombia \u00a0la \u00a0facultad de autorregulaci\u00f3n de las bolsas de valores y de que ellas, en tal \u00a0virtud, \u00a0contaban \u00a0con un \u00f3rgano encargado de ejercer el poder disciplinario de \u00a0que \u00a0estaban \u00a0investidas, en el caso de la Bolsa de Bogot\u00e1, la \u201cC\u00e1mara de la \u00a0Bolsa\u201d \u00a0creada \u00a0desde \u00a0anta\u00f1o \u00a0por \u00a0su \u00a0Consejo Directivo, no resulta l\u00f3gico \u00a0pensar \u00a0que \u00a0mediante \u00a0la \u00a0norma en comento se busc\u00f3 impedir hac\u00eda el futuro y \u00a0hasta \u00a0cuando \u00a0se \u00a0modificaran \u00a0los \u00a0estatutos \u00a0sociales, \u00a0la \u00a0labor que ven\u00edan \u00a0realizado tales entes internos.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Entenderlo \u00a0as\u00ed \u00a0ser\u00eda \u00a0tanto \u00a0como admitir que la Ley 27 de 1990 despoj\u00f3 a las bolsas de \u00a0valores, \u00a0 por \u00a0 lo \u00a0 menos \u00a0 transitoriamente \u00a0 -hasta \u00a0 cuando \u00a0efectuaran \u00a0la \u00a0correspondiente \u00a0 \u00a0adecuaci\u00f3n \u00a0 \u00a0estatutaria, \u00a0 \u00a0para \u00a0 crear \u00a0 la \u00a0 \u201cC\u00e1mara \u00a0Disciplinaria\u201d- \u00a0, \u00a0del \u00a0referido \u00a0poder \u00a0disciplinario, compresi\u00f3n que ri\u00f1e \u00a0abiertamente \u00a0con \u00a0el \u00a0sistema \u00a0de \u00a0autorregulaci\u00f3n \u00a0que, \u00a0como \u00a0lo destac\u00f3 el \u00a0Tribunal, \u00a0sirve \u00a0de \u00a0salvaguarda \u00a0a \u00a0la \u00a0seguridad \u00a0y transparencia del mercado \u00a0burs\u00e1til. \u00a0\u00a0<\/p>\n
Si \u00a0 ese \u00a0hubiese \u00a0sido \u00a0el \u00a0prop\u00f3sito \u00a0de la ley, indefectiblemente se habr\u00eda fijado en \u00a0ella \u00a0el plazo dentro del cual ten\u00edan que ajustarse los estatutos y regulado la \u00a0forma \u00a0como \u00a0en \u00a0ese \u00a0tiempo, \u00a0es decir, hasta cuando se realizara tal acto, las \u00a0bolsas \u00a0 \u00a0desarrollar\u00edan \u00a0 \u00a0la \u00a0 potestad \u00a0 disciplinaria, \u00a0 lo \u00a0 que \u00a0 no \u00a0 se \u00a0hizo.\u00a0<\/p>\n
<\/p>\n
Ejemplo \u00a0de \u00a0lo \u00a0anterior \u00a0es el propio art\u00edculo 3\u00ba de la misma Ley 27 de 1990, en donde se \u00a0dispuso \u00a0que \u00a0\u201c[l]as \u00a0bolsas \u00a0de valores que actualmente funcionan en el pa\u00eds \u00a0deber\u00e1n \u00a0adecuar \u00a0la \u00a0composici\u00f3n \u00a0de \u00a0su \u00a0capital social a lo dispuesto en el \u00a0art\u00edculo \u00a0anterior, dentro de un plazo no mayor a un (1) a\u00f1o, contado a partir \u00a0de \u00a0la \u00a0fecha \u00a0de \u00a0promulgaci\u00f3n \u00a0de \u00a0la \u00a0presente \u00a0ley. Para estos efectos, los \u00a0Consejos \u00a0Directivos \u00a0de las bolsas quedan facultados para tomar las medidas que \u00a0resultaren \u00a0pertinentes, \u00a0tales \u00a0como \u00a0el \u00a0aumento \u00a0del capital autorizado de la \u00a0bolsa, \u00a0 la \u00a0 colocaci\u00f3n \u00a0de \u00a0nuevas \u00a0acciones \u00a0sin \u00a0sujeci\u00f3n \u00a0al \u00a0derecho \u00a0de \u00a0preferencia, \u00a0la \u00a0readquisici\u00f3n \u00a0de \u00a0acciones \u00a0propias o, en casos extremos, la \u00a0reducci\u00f3n \u00a0del capital social, de conformidad con los establecido en el C\u00f3digo \u00a0de \u00a0Comercio. \u00a0El \u00a0plazo \u00a0fijado \u00a0en el presente art\u00edculo podr\u00e1 ser prorrogado \u00a0hasta \u00a0por \u00a0un \u00a0a\u00f1o \u00a0adicional \u00a0por la Sala General de la Comisi\u00f3n Nacional de \u00a0Valores \u00a0cuando \u00a0\u00e9sta \u00a0compruebe \u00a0que \u00a0por \u00a0razones \u00a0de fuerza mayor no ha sido \u00a0posible \u00a0ajustar \u00a0la estructura del capital social de la bolsa a lo dispuesto en \u00a0el art\u00edculo anterior\u201d.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
Propio \u00a0es \u00a0entender, \u00a0entonces, \u00a0que \u00a0la \u00a0verdadera \u00a0finalidad \u00a0de \u00a0la \u00a0ley, \u00a0como \u00a0qued\u00f3 \u00a0consignado en la ponencia para \u00a0primer \u00a0debate \u00a0ante \u00a0la \u00a0comisi\u00f3n \u00a0Tercera \u00a0de \u00a0la C\u00e1mara de Representes, era \u00a0consagrar \u00a0\u201cla \u00a0existencia \u00a0obligatoria \u00a0en toda Bolsa de \u00d3rganos Sociales de \u00a0Direcci\u00f3n \u00a0(Consejo \u00a0Directivo) y de \u00d3rganos de Fiscalizaci\u00f3n y Vigilancia de \u00a0las \u00a0actividades \u00a0de \u00a0sus \u00a0miembros \u00a0(C\u00e1mara \u00a0Disciplinaria \u00a0de \u00a0la bolsa)\u201d y \u00a0ordenar \u00a0\u201cque \u00a0en \u00a0estos \u00a0\u00f3rganos \u00a0deber\u00e1 \u00a0darse \u00a0siempre \u00a0una \u00a0\u2018participaci\u00f3n \u00a0 \u00a0 razonable \u00a0 \u00a0 y \u00a0significativa\u2019 a personas \u00a0ajenas \u00a0 \u00a0 \u00a0a \u00a0 \u00a0 \u00a0la \u00a0 \u00a0 \u00a0Bolsa \u00a0 \u00a0 \u00a0y \u00a0 \u00a0 a \u00a0 \u00a0 las \u00a0 \u00a0 propias \u00a0 \u00a0 sociedades \u00a0comisionistas\u201d.\u00a0<\/p>\n
<\/p>\n
Se \u00a0colige, \u00a0pues, \u00a0que \u00a0al \u00a0no \u00a0haberse consagrado expresamente la \u00a0supresi\u00f3n \u00a0de \u00a0los \u00a0\u00f3rganos disciplinarios que entonces operaban en las bolsas \u00a0de \u00a0 valores, \u00a0ni \u00a0previsto \u00a0un \u00a0r\u00e9gimen \u00a0de \u00a0transici\u00f3n, \u00a0tales \u00a0dependencias \u00a0continuaban \u00a0investidas \u00a0de \u00a0la facultad de investigar y sancionar las faltas en \u00a0que \u00a0incurrieran \u00a0los \u00a0miembros \u00a0de aqu\u00e9llas, sin que, por lo mismo, pudiera -o \u00a0pueda- \u00a0predicarse \u00a0que \u00a0carec\u00edan \u00a0de \u00a0competencia \u00a0en \u00a0el desempe\u00f1o de dichas \u00a0labores. \u00a0(CSJ SC, 29 Jun. 2012, Rad. 2001-00044-01). \u00a0\u00a0<\/p>\n
Se \u00a0concluye, entonces, que el ad \u00a0quem \u00a0no \u00a0incurri\u00f3 \u00a0en \u00a0el quebranto \u00a0directo \u00a0del \u00a0literal \u00a0c) \u00a0del \u00a0art\u00edculo \u00a02\u00b0 \u00a0de \u00a0la \u00a0Ley \u00a027 de 1990, pues la \u00a0hermen\u00e9utica \u00a0que \u00a0le \u00a0dio a esa disposici\u00f3n no se advierte equivocada; por el \u00a0contrario \u00a0tal interpretaci\u00f3n se ajusta en todo al texto de la norma, como as\u00ed \u00a0lo \u00a0expuso \u00a0esta \u00a0Corporaci\u00f3n en el pronunciamiento del que se cit\u00f3 uno de sus \u00a0apartes. \u00a0\u00a0<\/p>\n
4. \u00a0El \u00a0cargo auscultado, por lo tanto, no est\u00e1 \u00a0llamado a prosperar. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En \u00a0virtud de que el casacionista no logr\u00f3 \u00a0desvirtuar \u00a0las \u00a0presunciones \u00a0de \u00a0legalidad \u00a0y \u00a0acierto \u00a0que \u00a0amparan \u00a0al fallo \u00a0recurrido, no se acceder\u00e1 a sus pretensiones en esta sede. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0<\/p>\n
IV. DECISI\u00d3N \u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0 \u00a0Por \u00a0lo \u00a0anteriormente \u00a0expuesto, \u00a0la Corte Suprema de Justicia, en \u00a0Sala \u00a0de \u00a0Casaci\u00f3n \u00a0Civil, \u00a0administrando justicia en nombre de la Rep\u00fablica y \u00a0por \u00a0autoridad de la ley, NO \u00a0CASA \u00a0 \u00a0la \u00a0 sentencia \u00a0proferida el 30 \u00a0de \u00a0marzo de \u00a02012 \u00a0 \u00a0por \u00a0 \u00a0la \u00a0 \u00a0Sala \u00a0 \u00a0Civil \u00a0de Descongesti\u00f3n del Tribunal Superior \u00a0del \u00a0 Distrito \u00a0 Judicial \u00a0de \u00a0Bogot\u00e1, \u00a0en el proceso referenciado. \u00a0\u00a0<\/p>\n
\u00a0 \u00a0\u00a0 \u00a0 \u00a0Costas \u00a0del \u00a0recurso \u00a0extraordinario \u00a0a cargo del recurrente. En la \u00a0correspondiente \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0liquidaci\u00f3n, \u00a0 \u00a0incl\u00fayase \u00a0 \u00a0como \u00a0 \u00a0agencias \u00a0en \u00a0derecho \u00a0la \u00a0cantidad de \u00a0seis \u00a0millones \u00a0de pesos ($6.000.000,oo) \u00a0 \u00a0a \u00a0 \u00a0favor \u00a0 \u00a0de \u00a0 las \u00a0 opositoras \u00a0 en \u00a0 raz\u00f3n \u00a0de \u00a0que \u00a0replicaron \u00a0la \u00a0demanda \u00a0de \u00a0casaci\u00f3n. \u00a0\u00a0<\/p>\n
En su oportunidad, devu\u00e9lvase el expediente \u00a0a la Corporaci\u00f3n de origen. \u00a0\u00a0<\/p>\n
NOTIF\u00cdQUESE \u00a0<\/p>\n
JES\u00daS VALL DE RUT\u00c9N RUIZ \u00a0<\/p>\n
MARGARITA CABELLO BLANCO \u00a0<\/p>\n
FERNANDO GIRALDO GUTI\u00c9RREZ \u00a0<\/p>\n
ARIEL SALAZAR RAM\u00cdREZ \u00a0<\/p>\n
LUIS ARMANDO TOLOSA VILLABONA \u00a0 \u00a0<\/p>\n
1 Folio \u00a0189, c. Tribunal. \u00a0\u00a0<\/p>\n
2 Folio \u00a0191, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
3 Folio \u00a0195, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
4 Folio \u00a0195, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
5 Folio \u00a0198, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
6 Folio \u00a0205, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
7 Folio \u00a028, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
8 Folio \u00a033, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
9 Folio \u00a034, ib. \u00a0\u00a0<\/p>\n
11 \u00a0AMV. \u00a0Doctrina \u00a0de \u00a0la \u00a0Autorregulaci\u00f3n \u00a0del \u00a0mercado \u00a0de \u00a0valores \u00a0en Colombia \u00a02001-2006, Bogot\u00e1, 2007, p. 17.\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
12 Op. \u00a0cit, p. 18.\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
13 \u00a0Prevention \u00a0 of \u00a0 Fraud \u00a0 Act \u00a0 de \u00a01939, en op cit., p. 18. \u00a0 \u00a0\u00a0<\/p>\n
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\u00a0 \u00a0 CORTE SUPREMA DE JUSTICIA \u00a0 SALA DE CASACI\u00d3N CIVIL \u00a0 ARIEL SALAZAR RAM\u00cdREZ \u00a0 Magistrado Ponente \u00a0 SC17296-2014 \u00a0 Radicaci\u00f3n \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 No. \u00a011001-31-03-001-2001-01123-01 \u00a0\u00a0 (Aprobado en sesi\u00f3n de nueve de septiembre de \u00a0dos mil catorce) \u00a0\u00a0 Bogot\u00e1 D. C., dieciocho (18) de diciembre de \u00a0dos mil catorce (2014) \u00a0\u00a0 […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[95],"tags":[],"class_list":["post-85587","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-95"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85587","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=85587"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85587\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=85587"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=85587"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.dmsjuridica.com\/buscador_20179478954\/salacivil\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=85587"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}